看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者(zhě)至(zhì)少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第(dì)二(èr)周因周五(wǔ)回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增长前(qián)景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达(dá)300个基点，高于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至7两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度8％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅(fú)度(dù)达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息(xī)主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方(fāng)面(miàn)价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品(pǐn)价(jià)格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调(diào)查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况(kuàng)而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏(sū)状(zhuàng)态，油脂实际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度份国际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出(chū)口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样(yàng)偏低(dī)，导致近(jìn)月产地报(bào)价相(xiāng)对内(nèi)盘(pán)偏(piān)强，近月(yuè)进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘(pán)压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但(dàn)中长期产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及(jí)出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份(fèn)将(jiāng)不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆油(yóu)的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步(bù)去(qù)库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月份买船(chuán)到港较少，上周(zhōu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”两个字的励志词语精选，两个字的励志词语有内涵,有深度陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大(dà)菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩(kuò)大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰(tài)君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背(bèi)景下可能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了(le)3.8万吨。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油(yóu)到(dào)港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继(jì)续(xù)累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没(méi)有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的(de)低价(jià)差来刺激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜(cài)油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者上游成本端的变化因素(sù)的影响；另一(yī)方面，要关注(zhù)国内菜油的(de)累库情(qíng)况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他地方油厂也在(zài)陆(lù)续(xù)恢复(fù)，下周开始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提(tí)升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位(wèi)于(yú)低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区(qū)温(wēn)度升高，棕榈(lǘ)油对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些食品加工(gōng)、饲料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油(yóu)前期已经对(duì)自身的供应(yīng)压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱(ruò)的。

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