财联社4月28日讯（记(jì)者 吴雨其(qí)）随着公募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金(jīn)经理(lǐ)大幅调仓换股(gǔ)的动向和投资(zī)方向也浮出水(shuǐ)面。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的(de)集团(tuán)、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)、中际(jì)旭(xù)创、澜起科技、中国移动、腾讯控股、赛(sài)腾股份(fèn)、星环(huán)科技(jì)-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰(lán)，也(yě)开始布局人工(gōng)智能(néng)，加仓同花顺、金山(shān)办公、寒武(wǔ)纪-U等概(gài)念股。

　　在(zài)人工智能大(dà)行其道的首季，包(bāo)括(kuò)谢治宇、周蔚文、葛兰等顶(dǐng)流开(kāi)始追逐AI，另一面，一(yī)些(xiē)专注(zhù)长期成(chéng)长(zhǎng)价(jià)值的基金经理仍坚(jiān)守新能源(yuán)，如曾经的公(gōng)募冠军刘(liú)格菘。

　　有人追逐成了风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是人(rén)工智能(néng)的盛典。面(miàn)对火(huǒ)出(chū)天际的AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共(gòng)舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察一季报的(de)调(diào)仓换股，可(kě)见越来越多的(de)基金(jīn)经理选(xuǎn)择了前者(zhě)。“不买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖(shù)都是死，不(bù)如(rú)搏一把再死，也(yě)许富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照。

　　光(guāng)大(dà)证券统计数(shù)据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度(dù)大幅(fú)加仓TMT板(bǎn)块中的计算机和通信行业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置(zhì)市值4707亿元(yuán)，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布局(jú)AI。具体来看，中(zhōng)欧阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度大手笔新进(jìn)中芯国际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓(cāng)腾(téng)讯83.67万(wà大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么n)股。其所管的(de)另一只中欧研究精(jīng)选混合(hé)一季度新进金山办公14.37万股。此外(wài)，中欧明睿(ruì)新起(qǐ)点(diǎn)混(hùn)合一季度新进中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位(wèi)从0.46万(wàn)股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的(de)仓位从0.09万(wàn)股加到15万(wàn)股(gǔ)。

　　从(cóng)上述调(diào)仓换股中也能看出(chū)葛兰的人(rén)工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯(xīn)片(piàn)、到算力(lì)以及终端的(de)应用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹(bào)，葛兰的操作(zuò)只是公募(mù)基(jī)金经理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从各(gè)位知名基金(jīn)经理调(diào)仓(cāng)动向可以看出，大家(jiā)都纷纷“搬(bān)家(jiā)”到了TMT。

　　同样为中欧(ōu)“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一季报(bào)中(zhōng)也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大(dà)模型(xíng)以及相(xiāng)关(guān)人工智(zhì)能的产(chǎn)业趋势受(shòu)到(dào)市场关注，并很(hěn)快扩散(sàn)到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于上游算力、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在经济复苏(sū)相对温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子(zi)行(xíng)业受到各(gè)方资金的(de)追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十(shí)大重仓股来看(kàn)，万达电(diàn)影新(xīn)入他所管理的中欧新趋(qū)势十大(dà)重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了(le)立讯精密、腾讯(xùn)控股(gǔ)等个股；中欧明(míng)睿新常态则加仓(cāng)深信(xìn)服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康(kāng)威视(shì)、澜起科技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等(děng)AI热股均为新晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等子板(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏(xì)、影视等板块大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研(yán)报称，从历史上来看(kàn)，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基金大类行业配置比例一(yī)个很重要(yào)的临界值，往往预示着(zhe)某个板块进入过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季(jì)度末(mò)，主动偏股公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全距(jù)离(lí)。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来说(shuō)仍称不上“抱团”，仍(réng)有基金经理并未上车(chē)。

　　有(yǒu)人守候成了景

　　在(zài)“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守(shǒu)新能源(yuán)，也(yě)有一部分试图低位捡拾新能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新能(néng)源的(de)钟爱(ài)业内闻(wén)名，最(zuì)新披露的一季(jì)报中也(yě)证实了他们的(de)“坚守(shǒu)初心(xīn)”。

　　当年(nián)的冠军(jūn)基金广发双擎升级(jí)，从其(qí)十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳(ào)科技、阳(yáng)光电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能(néng)源概念股。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加仓了天(tiān)合光(guāng)能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍对(duì)新能源(yuán)保(bǎo)持信心，“我们对本产品重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增(zēng)量价值(zhí)积(jī)累的公司(sī)。经过(guò)调整，行(xíng)业估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)已在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链的变化在市场(chǎn大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么g)定价(jià)中未被(bèi)充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管理的(de)睿远成长价值(zhí)混合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移(yí)动、宁德(dé)时(shí)代、三安光电(diàn)、通威股份、万(wàn)华化学(xué)、广汇(huì)能源、东方雨虹、立(lì)讯精密、三诺生(shēng)物、新宙邦。对比去年年底该基金增持了(le)宁德时代、通威股份、万(wàn)华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方雨虹。值(zhí)得关注的是，加仓幅度最多(duō)的是光伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心怡混合也(yě)加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科(kē)技(jì)、东方电缆等。他表示，“我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源板块的一些(xiē)风险点，这些风(fēng)险点在(zài)经过大(dà)半年(nián)的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分位以及股价位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释(shì)放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引(yǐn)力。在一季(jì)度我们对于电动(dòng)车、光伏(fú)、储能、海风的一(yī)些标的，都(dōu)增加(jiā)了(le)一些仓位。”

　　对于(yú)人工智能(néng)，他认(rèn)为，“太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大风”之下(xià)，并没有选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章恒在接受财联社记者(zhě)采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过(guò)TMT板(bǎn)块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口(kǒu)，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在操作上绝(jué)对不是(shì)去捕捉(zhuō)每个(gè)时期的“最靓(jìng)的仔(zǎi)”。“对(duì)于(yú)自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确(què)定性来的时(shí)候，无论是(shì)基金经理个人还是投资(zī)者，其实都是(shì)无法承受的。所(suǒ)以，任(rèn)何(hé)一个行业(yè)，即使你(nǐ)再看好(hǎo)，也(yě)要(yào)控(kòng)制持有比例(lì)，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德(dé)基金(jīn)的王崇一季报(bào)表示暂时无(wú)法预测其兑现节奏和(hé)时间，短期内也很难在(zài)A股找到明显的受益标的(de)，就没有参(cān)与。不过他也(yě)认为这些股(gǔ)票的(de)估值体系(xì)还在(zài)合(hé)理接受(shòu)范围内。

　　极致行情下，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述分析可知，今年一季度仍有不少基金经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极(jí)致行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一(yī)部(bù)分市场人士仍看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维(wéi)持TMT为全年(nián)市(shì)场主(zhǔ)线的判(pàn)断(duàn)，相关领(lǐng)域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将(jiāng)陆续迎(yíng)来基本面的确认，中微观(guān)层面上尚有空间，估值修复尚未结束(shù)，个股上是找机会的格局。

　　中金公(gōng)司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注度持续高企，上一轮行情催化主要集(jí)中于大模型的突破进(jìn)展；而4月以来，我们观察到各(gè)个(gè)领域的(de)应(yīng)用厂商正加(jiā)速AI融合应用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场景进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之后将(jiāng)进入AI应用的加速繁(fán)荣阶段。我们持续(xù)看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中建(jiàn)议投(tóu)资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿私募大佬董承非也看好(hǎo)相关(guān)板(bǎn)块，他认为(wèi)，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费(fèi)的时代，但(dàn)未来10年，最牛的(de)资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前(qián)重仓半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士(shì)也指(zhǐ)出，AI后续(xù)或有波动或(huò)调整。

　　中(zhōng)信建投证(zhèng)券策略首席分析(xī)师陈(chén)果，在A股二(èr)季度投资策(cè)略会上提到“今年大概率还是一个偏(piān)成长风格占优，尤其是很(hěn)多科技股在过(guò)去(qù)几年(nián)其实没(méi)有太(tài)多的表现。以前(qián)我们(men)讲茅(máo)指数、宁(níng)组(zǔ)合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年要推动数字经(jīng)济，今(jīn)年半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身(shēn)今年(nián)科技股的(de)机会是可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提(tí)醒道，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但二季度可能(néng)会有一些波动(dòng)。AI现在还是主题投资(zī)阶段(duàn)不(bù)太适合大多数的投资(zī)者，不(bù)适(shì)合在(zài)这个位置(zhì)上(shàng)去追。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断，本轮AI板块已进入第一(yī)轮调整期，但(dàn)对标2013年“移动互联网+”行(xíng)情节奏，预计本轮(lún)后续调整时长(zhǎng)与幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有望率先实现业绩兑现的环(huán)节(jié)，即满足“自身产业(yè)周期向上+AI加持下(xià)的业绩增厚机(jī)遇(yù)”的领域，比如(rú)，电子、计算机、传媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 大学所在年级怎么填写才正确，大学所在年级一栏填什么