财(cái)联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上(shàng)市公(gōng)司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(yè)中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗化的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期(qī)，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一(yī)点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复(fù)苏的(de)大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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