金(jīn)融界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日(rì)经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎(hū)这次(cì)有点不一(yī)样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大(dà)规模的外国(guó)人净购(gòu)买量。不过(guò)，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的(de)最(zuì)大净买家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大(dà)贸(mào)易公司每(měi)家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可以看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集(jí)团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本(běn)一举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资对象(xiàng)展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进(jìn)入(rù)加速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格(少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时(shí)机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自(zì)己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短(duǎn)短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发(fā)生的变(biàn)化(huà)，日本监管层的助推(tuī)也(yě)是(shì)一股不容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资(zī)者(zhě)提高回报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变(biàn)大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从(cóng)而提升股价后(hòu)，日本(běn)股市开始掀起一波回购少先队的队旗是什么，少先队的队旗是什么组成的热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高(gāo)盛也出(chū)来高(gāo)喊日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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