近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报ETF同时(shí)公(gōng)告，基(jī)金将(jiāng)于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规模上限均为20亿元(yuán)，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热门主线的(de)中特估(gū)行(xíng)情(qíng)持续发酵(jiào)，市场也预期此(cǐ)次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复(fù)盘今年以来行情，中特估行情带动央国(guó)企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催化多个相关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年(nián)内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非(fēi)国有企业(yè)个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外(wài)资(zī)及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通信、家(jiā)用电(diàn)器、建筑(zhù)装饰(shì)板块个股均(jūn)值涨幅相对居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售、轻工制造(zào)、美(měi)容护理板块个股则表现不(bù)佳(jiā)。若分二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效细(xì)分板块（申万二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数(shù)字(zì)媒体(tǐ)板块(kuài)，而(ér)旅游零售、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注(zhù)景气低(dī)估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特(tè)估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分高位人(rén)气(qì)股近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电(diàn)影、新华文轩、中铝国际等多股(gǔ)回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面(miàn)来看(kàn)，作为(wèi)市场“聪明钱”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月(yuè)11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减(jiǎn)持，不过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股(gǔ)获逆市(shì)加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出(chū)，现有的“中特估(gū)”概(gài)念引发的估(gū)值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行情在(zài)热(rè)点题(tí)材上体现出较高的赚二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效钱效应。长期(qī)在国企改革的(de)深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍(réng)有较大增长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的(de)投(tóu)资(zī)机会主要围(wéi)绕(rào)以下方向(xiàng)：

　　1）资(zī)源整(zhěng)合(hé)型：关注央(yāng)企(qǐ)战略性(xìng)重组和专(zhuān)业化整合，以及存在优质资(zī)产注入(rù)上市平台或重(zhòng)组预期的板块和标的(de)，如军工、交(jiāo)运(yùn)等。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此前基(jī)本面较弱(ruò)，但因行(xíng)业景(jǐng)气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续向好，如建筑和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估(gū)型(xíng)：此(cǐ)前(qián)估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业务预期与估值逻(luó)辑二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效变化，催生重估(gū)行情，如公共事(shì)业(yè)领域与三大通(tōng)信(xìn)运营商(shāng)等。重点(diǎn)关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通(tōng)信。

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