OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT开盘继续(xù)延续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉升，全(quán)天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾(céng)发(fā)布(bù)公告，紧急回(huí)应称(chēng)，哲库(kù)科技是(shì)其扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润(rùn)大厦的(de)重要(yào)承租方之一，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止执行已签租赁协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极(jí)做(zuò)好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人也表示，近期已(yǐ)同(tóng)步(bù)启(qǐ)动了(le)应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提(tí)前退租的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市(shì)场波动较大，但其实(shí)不动产公募REITs项(xiàng)目(mù)短期(qī)出(chū)租(zū)率下(xià)跌并不会从根本上(shàng)影响其内外(wài)价值(zhí)，投资(zī)者应理性看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二(èr)级市场(chǎng)价格继(jì)续(xù)波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技的事(shì)件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅(fú)低开，此后二级市场价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随后价格(gé)有所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消息影响，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交(jiāo)易日二级市场价格表现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设(shè)施R已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后EITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其余7只均(jūn)有不(bù)同(tóng)程度下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披露(lù)张江光大园项(xiàng)目(mù)出租(zū)率有所(suǒ)下(xià)降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又遭遇(yù)突发事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人士分(fēn)析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资(zī)金有所流出，但是(shì)，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其(qí)内外价(jià)值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随(suí)着(zhe)二(èr)级(jí)市场价(jià)格下跌(diē)，风险也得到(dào)一定释放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等多重因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价(jià)格(gé)是不(bù)是(shì)已经(jīng)完(wán)全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一(yī)位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二级(jí)市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资(zī)价(jià)值，很适合稳(wěn)健类投(tóu)资者。此外，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类(lèi)等(děng)REITs产品(pǐn)具(jù)备(bèi)一定的投(tóu)资(zī)价值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募(mù)基(jī)金执行董(dǒng)事高(gāo)如星对此表示，若张江园区最(zuì)终能顺利解决(jué)招商，平稳过度(dù)对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还(hái)是落到租金收入受(shòu)不受(shòu)影响，影响多大，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急(jí)回应(yīng)

　　扩(kuò)募(mù)路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技(jì)。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之一，目前(qián)未收到哲(zhé)库(kù)科(kē)技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江REIT因(yīn)其一季(jì)报(bào)中披露的张江光大(dà)园项目出(chū)租率(lǜ)下(xià)降事项，一度二级市场价格(gé)出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩(jì)说明会(huì)中管(guǎn)理(lǐ)人就(jiù)相关事项进行了解释说(shuō)明，市场信心得到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平稳。据(jù)了(le)解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日召开(kāi)的线上(shàng)和线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)项目的信心，预计(jì)签署意向书和合同谈判中的(de)储备租(zū)户正常转(zhuǎn)化后，项目出租率(lǜ)将得到回升。没想到仅过了不到三周的(de)时间(jiān)，张江REIT的扩募之路又(yòu)迎来了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市(shì)场各方(fāng)的广泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的(de)原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人坦(tǎn)言，事发突然(rán)确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进(jìn)行了(le)沟通和核实工作(zuò)，并(bìng)同步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提(tí)前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度(dù)重视(shì)，据(jù)悉(xī)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　当谈(tán)及(jí)储备租户(hù)情况，相关负责人介(jiè)绍说，目前储备租户还(hái)是比较(jiào)丰富的，覆盖了芯片测试、人(rén)工智能、航天产(chǎn)业、信息技(jì)术(shù)等产业客户，租赁意向面积超过了(le)2万方。从(cóng)意向储备(bèi)转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁(lìn)意向书来尽(jǐn)快(kuài)锁(suǒ)定一些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我(wǒ)们一(yī)些空(kōng)间，但本着对首批(pī)扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面(miàn)积在短期(qī)内完成去化。”相关(guān)负责(zé)人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区域的张江光大园(yuán)项目一(yī)季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么(me)多(已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后duō)储备租户，之前的空置率为何(hé)未能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人(rén)解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚(jiān)持以市场化运(yùn)营为导向(xiàng)，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租都属于正常情况，而这次(cì)项目(mù)的大租(zū)户退(tuì)租正好发(fā)生在市场活跃(yuè)度的(de)短期(qī)低点，目前市场情况已有(yǒu)所好转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江(jiāng)这边(biān)也作了(le)一定(dìng)的资源调(diào)配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润大厦和(hé)张江(jiāng)光大园项(xiàng)目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有(yǒu)一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度高一些，单价也贵一些，张江光(guāng)大园单层以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会(huì)有诉(sù)求，也会根据自身(shēn)需(xū)求和预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人都变成了一家(jiā)，后续(xù)我们在资源共享和(hé)联合(hé)营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好(hǎo)。”上述负责人(rén)补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集团和张江高(gāo)科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有一些(xiē)其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们非常重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未(wèi)来的(de)发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重(zhòng)要的(de)一(yī)步(bù)，眼下我们可能(néng)面临了一(yī)些突(tū)发(fā)情况需要解决(jué)，但是这和(hé)我们(men)在(zài)张江科学城(chéng)这三十年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比(bǐ)，只能算(suàn)是一个非常(cháng)小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除万难，尽一切(qiè)可能化解当(dāng)前(qián)突(tū)发事件的所(suǒ)有负面影(yǐng)响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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