今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又(yòu)一(yī)次触及(jí)法定(dìng)上限，这标志着美国再(zài)度陷(xiàn)入债务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停或(huò)提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国政府最(zuì)早可能(néng)6月1日出现债务(wù)违约——而这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济(jì)和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国(guó)面临债(zhài)务违约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么(me)，引发(fā)这(zhè)一危机的根本——美国债务(wù)和债(zhài)务上(shàng)限究竟是(shì)怎么回(huí)事？美国债务为(wèi)何不断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为(wèi)何要人为地给债务(wù)设定上限？

　　美国债务为(wèi)何不断逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需(xū)要先了解(jiě)美国(guó)政府(fǔ)的债务从何而来，以(yǐ)及其为何频频逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于财政赤字状态，即(jí)政府支出在多数(shù)总(zǒng)统任期内都高于其财政(zhèng)收入。因此，美(měi)国政府(fǔ)举(jǔ)债成(chéng)了(le)惯例(lì)，而政府债务规模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模而(ér)增长。

　　美国政府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务规(guī)模更(gèng)是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于(yú)新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府背负了(le)庞(páng)大支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还(hái)因为美国人口老龄化导致(zhì)政(zhèng)府医疗支出(chū)不断上升，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建政策(cè)导致财(cái)政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与(yǔ)此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没(méi)2l是多少斤 2l是多少kg有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政府(fǔ)和特朗普(pǔ)政府批准了减税政策之后，税收压力更(gèng)是与日俱增(zēng)。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消彼长(zhǎng)的双重压(yā)力(lì)下(xià)，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如(rú)滚雪球一般扩大(dà)，债(zhài)务规模也(yě)就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不断攀升(shēng)，在近年来(lái)频频逼近债务(wù)上限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政(zhèng)府(fǔ)债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上世纪初(chū)的(de)第(dì)一次(cì)世(shì)界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得(dé)美国政府开支(zhī)愈(yù)繁，债务规模越来越大，引发部分美(měi)国议员提出的反对（也有一些议(yì)员是为(wèi)了反(fǎn)对美国参战），美国国会便通过《第二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进行限额规(guī)定，以(yǐ)此(cǐ)来(lái)限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世(shì)界大战(zhàn)，美国国会(huì)通过《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立了(le)对(duì)美国政府(fǔ)债务总额的(de)限制。随后，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了(le)国会(huì)的惯例(lì)。

　　在(zài)历史(shǐ)上，美国债务上限总(zǒng)共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月(yuè)就会提(tí)高(gāo)一次——其中共和党(dǎng)总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党总统执政期间共提高29次(cì)。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上限的上调幅度进一(yī)步加大，在最近几届总统(tǒng)任期内更是如此：在奥巴(bā)马任期(qī)内，美国最新债务(wù)上限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂时取消美国政府的(de)支出限制，这导(dǎo)致(zhì)美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届(jiè)政(zhèng)府(fǔ)大幅上调债务(wù)上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会最新一次提高债务上(shàng)限，美国债务上限已(yǐ)经提高至(zhì)现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的(de)债(zhài)务上限115亿美元，已经(jīng)足(zú)足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债(zhài)务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限(xiàn)”是美国国(guó)会为(wèi)联邦政府设定的(de)举(jǔ)债的最(zuì)高(gāo)额(é)度，一旦触及(jí)这条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部(bù)借(jiè)款授权用尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么(me)，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对(duì)美(měi)国政府造成(chéng)限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债，但从理论(lùn)上来说，这一限制也同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手握美元霸权的超(chāo)级大(dà)国，本身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发(fā)行美(měi)钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)开支(zhī)无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其(qí)债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举(jǔ)措，才能维持美国(guó)政府的偿付信(xìn)用，保证美元(yuán)霸权地(dì)位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美(měi)方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和(hé)日(rì)本是美国(guó)债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么(me)这次债务上(shàng)限(xiàn)难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷(xiàn)入无法上调的(de)僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定，美国(guó)政府想(xiǎng)要(yào)提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限，往往需要美国国会两院的通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数(shù)时候类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会对此进行过于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不(bù)断扩大，债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题逐(zhú)步沦为(wèi)两党的政治武器(qì)，被在野党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多(duō)数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这一斗争(zhēng)就显得尤为激烈。

　　目前，美(měi)国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占(zhàn)据参(cān)议(yì)院多数，而共(gòng)和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先(xiān)同意削减开支，再(zài)谈(tán)提高债务(wù)上限。而民(mín)主党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，这(zhè)就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时(shí)间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会2l是多少斤 2l是多少kg领(lǐng)导(dǎo)人会(huì)面，讨论提高美(měi)国(guó)债(zhài)务上(shàng)限的计划。

　　但值得注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在(zài)周二仍无法取得(dé)突破(pò)性进展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为拜登已经(jīng)计划于(yú)本周三前往日(rì)本参加G7领导人峰会(huì)，并将在周末访问巴布亚(yà)新几(jǐ)内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜(bài)登(dēng)和(hé)两党领袖谈判的时(shí)间将(jiāng)所(suǒ)剩(shèng)无(wú)几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议(yì)院共(gòng)和(hé)党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一场债务违约灾难。奥巴马及民(mín)主党在最后关头妥协，同意在十年内削(xuē)减9000亿美元的财(cái)政支(zhī)出。

　　但在当时，即便(biàn)没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这一紧张局势也引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接(jiē)导致标准普尔首次(cì)下调美国的(de)主(zhǔ)权信用评级。这使得美2l是多少斤 2l是多少kg国面临更高的借贷成本——美国第(dì)二年的借贷成本上升了13亿美元，并(bìng)在之后数(shù)年继续上涨(zhǎng)，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响(xiǎng)。而(ér)更重要(yào)的是，从长期来看，财政(zhèng)支出削减意味着美国多年(nián)的预算紧缩，这可能会(huì)产生更严重(zhòng)的长(zhǎng)期影响(xiǎng)——比(bǐ)如拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库(kù)经济(jì)政(zhèng)策研究所(suǒ)首席经(jīng)济学家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当(dāng)低迷的(de)经济中，并且(qiě)正处(chù)于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了应有的时间……在接下来的六(liù)七(qī)年里，美国政府没有提(tí)供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财(cái)政支出）被大(dà)幅削(xuē)减。”

　　而如今这(zhè)场债(zhài)务上限危机，也被许多(duō)人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻(fān)版：美国(guó)国会面临类(lèi)似的分裂局面(miàn)，美国经济(jì)也正(zhèng)处(chù)于(yú)类似的衰退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最(zuì)后(hòu)关(guān)头提高债(zhài)务上限，由此带来的短期(qī)市场动荡和(hé)长期经(jīng)济损害，恐怕也(yě)将再次重演。

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