多因素叠加 存储类上市公司业绩大 涨

近日，存储板块上市公司兆易创新、澜起科技等多只个股陆续披露了2024年一季度
报告或一季度业绩预告。金融投资报记者注意到，多家(jiā)公司一(yī)季度(dù)业绩
大(dà)幅增长，其中江波(bō)龙今年一季度净利
润同比增长236.93%。
业内人士普遍认为，存储(chǔ)原(yuán)厂(chǎng)减(jiǎn)产及价格上涨带动存(cún)储产(chǎn)业链企业业绩回升；同时，AI应用落地，也给存储行业(yè)带(dài)来一(yī)定的拉动作用。

多家公司业绩大增
4月22日，江波龙(lóng)发布2024年(nián)一季报。今年一季度，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入44.53亿元，同 比增长200.54%；实现归属于上市公司股东的净(jìng)利润3.84亿元金徽股份一季度净利润翻番 践行“投资者为本”理念落地多项举措，同比增长236.93%。公开资料显示，公司聚焦(jiāo)存储产品和应用(yòng)，形成存储芯片设计、主控芯片设计(jì)及固件算法开发、封(fēng)装测试，以及生产制造等核心能力 ，为(wèi)市场提供消费级、车规级、工规级存储(chǔ)器，以及(jí)行业存储(chǔ)软硬件应用解决方案。
对于业绩的增长，江波(bō)龙表示(shì)，一(yī)季度营业收入增长主要是因为大力拓展(zhǎn)业(yè)务，实现了出货量的大幅增加。同时，公司的期间费用受(shòu)到员(yuán)工股权激励计划股份支金徽股份一季度净利润翻番 践行“投资者为本”理念落地多项举措付费用0.83亿元的影响(xiǎng)，若(ruò)剔除相应金额，报告期(qī)内净利润(rùn)增长幅度将更大。
国内NOR Flash（闪存）龙头兆(zhào)易创新于4月20日披露了今年一季报。今(jīn)年一季度，公司(sī)实现营业(yè)收入16.27亿元，同(tóng)比增长21.32%；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润 2.05 亿元，同比增长36.45%。兆易创新表示，业
绩的增 长主要是消费市场需求回暖，存(cún)储芯片出货量增加(jiā)，带动营(yíng)业收入同比(bǐ)增加(jiā)所致。
澜起 科技的一季度业(yè)绩预告也非(fēi)常亮(liàng)眼。澜起科技预计，2024年(nián)一季度，公司(sī)营业收入为7.37亿(yì)元，同比增长75.74%；归金徽股份一季度净利润翻番 践行“投资者为本”理念落地多项举措母净利润为2.1亿元至2.4亿元，同比增长9.65倍至11.17倍。澜起科技(jì)在业绩预(yù)告中
表示，今年以(yǐ)来，内存接口芯片(piàn)需求实现(xiàn)恢复 性(xìng)增长，公司(sī)部分新产品开始规模出货，推动本(běn)期收入及净利润同比(bǐ)大幅增长。
德明利今年一(yī)季度(dù)业绩预(yù)告显示，公司预计一季度实现归母净利润1.86亿元至2.26亿元，同比增长524.81%至616.17%。对于业绩的高(gāo)速增长，公司表(biǎo)示，一是公司持续聚 焦存储主业，前期大量产品验证及导(dǎo)入成果(guǒ)显著；二是以人工智能(néng)为主的新兴领域推动存储市场需求持续向好，推动(dòng)公司销售(shòu)收入、毛利率持续增长，净利润水平大幅提升；三是公司持续(xù)扩大产品线布局，推出了 包括高端固态硬盘、嵌(qiàn)入式存储、内存条等(děng)多款存储模组(zǔ)产品(pǐn)，推动公司业绩(jì)持续增长。

行业反弹空间较大
市(shì)场 人士指出，从一颗(kē)难求到供应过剩，存储的“库存调(diào)整(zhěng)”经历了5个(gè)季度。在2022年(nián)底和2023年(nián)初，主要存(cún)储大厂主动(dòng)启动了供给侧减(jiǎn)产，铠侠、美光、三星等国际存储大厂陆续开始减产。自2023年9月(yuè)起，全球主要存储厂商开始(shǐ)向下游厂商发出四季度合约(yuē)涨价通(tōng)知，原厂控产效果显著(zhù)，带动存储(chǔ)行业高速增长。
TrendForce集邦(bāng)咨(zī)询研究显示(shì)，受惠(huì)于备货动能回温，以及三大原厂(chǎng)控产(chǎn)效益显现，主流产品的合约价格走高(gāo)，带动
2023年第四(sì)季全球动态随机存(cún)取存储器(qì)产(chǎn)业(yè)营收达174.6亿(yì)美元。闪存产业方面(miàn)，2023年第(dì)四季(jì)度(dù)闪存产业营收达114.9亿美元(yuán)。
光大证券研 报分(fēn)析(xī)认(rèn)为，整体(tǐ)来看，价格上涨(zhǎng)趋势明确，投资者应把握行业周期(qī)反转机(jī)会。上游(yóu)存储晶圆价格自2023年三季度开始触底反(fǎn)弹，2023年9月现货均价(jià)低点(diǎn)至 2024 年 3 月已上涨30%，上涨趋势
明显。上游晶圆价格被拉高后，由(yóu)于下游模组厂手中库存低于(yú)正常季节水准，引发终端抢货，存储模组价格也随之走高，存 储行业进(jìn)入新一轮(lún)上行周期。
与(yǔ)此同时，AI服务器、PC与手机拉动行业(yè)需求(qiú)。山西证券研(yán)报认为，存储下游主要应(yīng)用市场是智能手(shǒu)机、PC和服务器，新品发布叠加AI新生态，推(tuī)动(dòng)智能手机迎来换机潮。Canalys预计，2024年全球智能手机出(chū)货量 同(tóng)比增长4%；PC去库存见效，叠加AI PC刺激，PC市场逐(zhú)步复苏，Canalys预计2024年全球PC出货量同比增长(zhǎng)8%。AI服务器出货量的快速增长正在抵消通用服(fú)务器迭代的延迟(chí)。未来随(suí)着存储价格(gé)持续涨价带来的营业利润(rùn)率改善，存(cún)储厂商有望迎(yíng)来业绩与估值的戴(dài)维斯双击
，存储行业存在较大
的反弹空间。

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