美国债(zhài)务(wù)违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球(qiú)市场推入(rù)一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保(bǎo)护(hù)自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一(yī)份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名受访(fǎng)者(zhě)进(jìn)行的(de)调(diào)查，对于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦(nuò)夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半的金融专(zhuān)业人(rén)士(shì)表示(shì)，如(rú)果美(měi)国政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观(guān)的分(fēn)析师也(yě)认为，债券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国政(zhèng)界(jiè)和金融界(jiè)的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵(jiāng)局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年(nián)是(shì)过去美国所经历的最严重的债务(wù)上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几(jǐ)次债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如(rú)此顽固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到中(zhōng)国买家不断(duàn)增长(zhǎng)的(de)需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务(wù)违(wéi)约引发的(de)避险需求，目(mù)前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国(guó)国债将走软。基准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券收益(yì)率，这些短期国库(kù)券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延期支付，这加(jiā)剧了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国(guó)库券，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据最(zuì)为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触(chù)发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收(shōu)入下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖(rù)措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎn下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖g)定价也(yě)表明了(le)一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价(jià)上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这(zhè)一次专业(yè)投资(zī)者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没(méi)有散户交易员那么(me)悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给国会带来提高债务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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