用友网络(luò)（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二阶(jiē)段进展明显不(bù)佳(jiā)。

　　2023年一季度，用(yòng)友网络净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是2020年(nián)以来(lái)连续第三年净利下(xià)滑。与此对应的是，2020年以来公司股价持续(xù)大跌(diē)。

　　这与用(yòng)友网(wǎng)络3.0-I转型(xíng)阶段营(yíng)收(shōu)、净利同步大增、股价大涨的同(tóng)向共振，大相(xiāng)兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口迥异。

　　目前，用友网络股价为21.61元(yuán)，市(shì)值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最大亏损

　　净利(lì)连续三年下(xià)滑(huá)

　　用友网络(luò)4月28日晚间发布2023年第(dì)一季度报告(gào)，一季度实现营业收(shōu)入(rù)14.75亿元，同比增长(zhǎng)15.3％；归属(shǔ)于上市(shì)公司股东的净亏损3.97亿元，创该(gāi)公司2001年(nián)5月上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)。

　　此前，用友(yǒu)网络发(fā)布的年报显示，2022年(nián)公司营收(shōu)92.62亿(yì)元(yuán)，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同比下降69％。这(zhè)是在2019年(nián)创下净利(lì)11.8亿元的(de)历史最高点之(zhī)后，用友网络连续第(dì)三年净利下滑。

　　从(cóng)股价来看，在2020年(nián)7月创下历(lì)史(shǐ)新高之后，用友网络股价就总(zǒng)体上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫(wèi)东等投资者被套

　　在(zài)2022年股(gǔ)价大跌前，用(yòng)友网络在股价(jià)相对高点进行了定增(zēng)融(róng)资。此次(cì)定增吸引了不(bù)少机构参与，包括高(gāo)毅、葛(gé)卫东(dōng)等知名机(jī)构(gòu)和(hé)投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发(fā)数(shù)量(liàng)约(yuē)1.7亿股，每股价(jià)格为31.95元，定(dìng)增(zēng)募资约53亿(yì)元。当时，在定增市场颇为活跃的私募大(dà)佬(lǎo)葛卫东(dōng)，也参(cān)与了定增，投入资金约2亿(yì)元。

　　但在定增(zēng)结束之后，用友(yǒu)网(wǎng)络发布的2021年(nián)业绩明显不及市场预期，2021年(nián)净利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此(cǐ)后，用友(yǒu)网络的2022年(nián)各季度(dù)业绩(jì)更是连续爆雷：一季报净利润-3.932亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降2931.14％；半年报净利润(rùn)-2.558亿元，同比下降(jiàng)218.93％；三(sān)季报净利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在(zài)此(cǐ)背景下，用友网络的股价(jià)从(cóng)2022年2月37元的高(gāo)点(diǎn)，最低跌至2022年9月的16.28元，跌(diē)幅近六(liù)成。而(ér)葛(gé)卫东的总持股(gǔ)数(shù)，也从2022年一季度的7626万股，到(dào)2022年三季度末退出前十大股东，在此期间，其减持(chí)数量至少(shǎo)有(yǒu)4100万股。其定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来(lái)，用友网络股价大(dà)跌。

　　云服(fú)务转型(xíng)第二阶(jiē)段道阻(zǔ)且长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发(fā)展历史上，其1.0阶(jiē)段是(shì)通过财务软件服务企业的会(huì)计(jì)电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软(ruǎn)件服务企业的(de)信息化(huà)，现在的(de)3.0阶段是服务企业的数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起，用友的3.0-I战略是转型云服(fú)务业务，引领中(zhōng)国企(qǐ)业级(jí)服务(wù)市场。在此基础上，公司2020年进入新的战略发展阶段（3.0-II），战(zhàn)略(lüè)目(mù)标是构(gòu)建和(hé)运营全球领(lǐng)先(xiān)的企业云(yún)服务平台。

　　2015年，用友网(wǎng)络正式发布(bù)了(le)完全基于互联网架构(gòu)的(de)企业互联网(wǎng)开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财务云、人力云等(děng)云产品得到(dào)逐(zhú)步发展，各领域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段(duàn)的”用(yòng)友云”面世、云平(píng)台及领域服务快速发展，第二个阶段的统一底(dǐ)座(zuò)和服务融合(hé)。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭代，用(yòng)友的BIP 3正式发布，用友(yǒu)云进入新的发展阶(jiē)段。

　　从(cóng)公司业务占(zhàn)比来看，用友网络云服务(wù)转型取得了较大(dà)成功。

　　2022年，其(qí)云(yún)服务(wù)业务实现收(shōu)入(rù)63.53亿元，同比增长(zhǎng)19.4％，占(zhàn)总营收的比(bǐ)重为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个百分点，已成为公(gōng)司主要收入来源并(bìng)继续扩大收入占比。

　　但从高端市(shì)场(chǎng)份额来看(kàn)，用友却还是没有多大突破。《2021年(nián)中国工业(yè)软件发展白皮书》显示，国产ERP软件整体市占率超过70％，其中(zhōng)用(yòng)友市(shì)占(zhàn)率达(dá)到(dào)40％。但在高(gāo)端(duān)ERP市(shì)场，国(guó)产ERP软件占(zhàn)有(yǒu)率仅有25％，国外巨头SAP和Oracle占(zhàn)比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启(qǐ)用自(zì)己研发的MetaERP软件之(zhī)后，用(yòng)友(yǒu)网络股价直接(jiē)跌(diē)停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并(bìng)不(bù)一定(dìng)会面向外部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价的跌(diē)停(tíng)，反应出市场对用(yòng)友在高端ERP软件市场竞争(zhēng)力(lì)信心的(de)严重不足(zú)，也(yě)反(fǎn)应了其在高端市场的(de)进展不佳兰州大学电子邮箱地址，兰州大学邮箱入口。

　　具体到(dào)财务和股价上(shàng)，在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型第一阶(jiē)段，即2016年-2019年，在(zài)其营(yíng)收逐渐增长的同时，净利润也在同时逐年增长，且增(zēng)幅远(yuǎn)高于营收(shōu)增(zēng)幅。对应(yīng)到股价上，在(zài)此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但(dàn)在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第二阶段(duàn)，即2020年至今(jīn)，其(qí)营(yíng)收仅仅(jǐn)小幅增长，几乎可以(yǐ)说是踏步(bù)不前，净利润却大幅下(xià)跌，股(gǔ)价也(yě)因此大(dà)跌，公司市值(zhí)严(yán)重(zhòng)缩(suō)水。

　　用友网络董事长王文京(jīng)在2022年曾表(biǎo)示，3.0阶段，用友的市(shì)值还是(shì)有很大的(de)提升空(kōng)间。但从目前的情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，用友3.0的第(dì)二阶段，道阻且长。

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