公募基金(jīn)一季(jì)报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可(kě)积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了(le)2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛(gé)兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的(de)权(quán)益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率(lǜ)为1.03％，同期(qī)业绩比较基准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从(cóng)减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和(hé)世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼巨大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基金一(yī)季(jì)报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信(xìn)心。随着(zhe)经济逐(zhú)步(bù)正常化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预(yù)期回升(shēng)。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关注宏观数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化(huà)可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报(bào)告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年(nián)一(yī)季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市(shì)场(chǎng)风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司(sī)进(jìn)行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找(zhǎo)具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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