随着(zhe)公募(mù)基金(jīn)2023年一季报披露(lù)拉开帷(wéi)幕，多位知(zhī)名基金经理(lǐ)调仓换股以及对后市(shì)看(kàn)法跃然纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车、风(fēng)光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投资机(jī)会。他认为AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然(rán)会有曲(qū)折，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用(yòng)场(chǎng)景值得关(guān)注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明远(yuǎn)一(yī)季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数(shù)字经济等(děng)热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本(běn)面(miàn)扎实(shí)的(de)优质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中泰(tài)资管姜诚(chéng)、中信保诚(chéng)基金王(wáng)睿等人(rén)也发布(bù)了一季报，均谈到了自己对AI领(lǐng)域的密切关注，但观点略(lüè)有不同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为(wèi)第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大(dà)幅调入(rù)AI相关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看，整体基金仓位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定开、银华丰享(xiǎng)一年持(chí)有、银华(huá)心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅(fú)减仓，其(qí)中，减仓(cāng)幅度最大的是银华(huá)心选一年持有A，较去(qù)年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心(xīn)享一年持(chí)有(yǒu)、银华(huá)心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则(zé)在一(yī)季度小幅加(jiā)仓，其中，加仓幅度最大的(de)是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓星旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两(liǎng)年持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年持有A港股仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.93％上辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动(dòng)较大。今(jīn)年(nián)一季(jì)度，立讯精密、金山(shān)办公(gōng)、用(yòng)友(yǒu)网络、中科创(chuàng)达、中微公司、星环科(kē)技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精(jīng)密成为(wèi)第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股(gǔ)，持有市值约2.5亿(yì)元。一(yī)季(jì)度，该基金还增(zēng)持了精测电(diàn)子，较(jiào)去年(nián)底(dǐ)增加(jiā)了(le)16倍，目(mù)前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上(shàng)述(shù)“进新”个股大多数是AI相关(guān)概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复(fù)旦微(wēi)电、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年(nián)一季度，该基(jī)金减持紫光国(guó)微、华海清科，分别较去(qù)年(nián)底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第(dì)二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做了些重(zhòng)点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一季报(bào)中表示，对于今年(nián)国内的宏(hóng)观判断(duàn)依然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业结(jié)构(gòu)调整继(jì)续升(shēng)级(jí)，居民消(xiāo)费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判断由于国家自(zì)身实力的不(bù)断增强(qiáng)，国际伙伴跟我们的利益共同点变多(duō)，国际形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一季度(dù)市场(chǎng)最(zuì)火(huǒ)热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革(gé)命(mìng)性的技术，现(xiàn)象级(jí)应(yīng)用推(tuī)出后，国内(nèi)外各巨(jù)头加速(sù)入局(jú)。需要关注的是(shì)，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的垂直类应用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看(kàn)好国产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备、材料(liào)、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供应(yīng)商积(jī)极验证导入，国内晶圆产(chǎn)线(xiàn)建设(shè)将(jiāng)再(zài)度提速。在景(jǐng)气复苏(sū)方向(xiàng)，我(wǒ)们的看 法(fǎ)边际转向积极，全(quán)球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了(le)过(guò)去几个季(jì)度的去(qù)库(kù)存，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹(dàn)性(xìng)取(qǔ)决于下游需求(qiú)恢复的力度，数据中心(xīn)有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能(néng)源板块是一季度被市(shì)场抛弃较多(duō)的(de)板块，交易占比和估值已经处于(yú)历史偏低的位置(zhì)。只是市场(chǎng)对于上(shàng)涨的标(biāo)的更多地关(guān)注利(lì)好，对于下跌(diē)的板块更(gèng)多地关注(zhù)利空。我们总体(tǐ)认(rèn)为现在(zài)市场对(duì)于(yú)新能(néng)源板块的担忧讨论，更多是对于(yú)一个(gè)下跌板块(kuài)的应激式反(fǎn)应(yīng)。在(zài)去年的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块的风险(xiǎn)因素(sù)已经充分释放，目前这个时间段(duàn)，具(jù)有较(jiào)强吸引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等领域投(tóu)资机会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数据显示(shì)，信达澳亚基金冯明远在管的6只基(jī)金(jīn)平(píng)均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的股票仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升到今年一季(jì)度末87.68％，信(xìn)澳新能源产(chǎn)业(yè)、信澳科(kē)技创新一年定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表作信澳新能源产业(yè)为(wèi)例，该(gāi)基(jī)金一季度增持璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中伟股份(fèn)、宁德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持(chí)幅度(dù)最大的是中(zhōng)伟股份，今年一季(jì)度较去年底增持(chí)了129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技为“新进”前十大(dà)个股，斯(sī)莱克、保(bǎo)隆(lóng)科(kē)技、比(bǐ)亚迪则(zé)退出前十大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基金对爱柯迪、天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远在(zài)一(yī)季报中表示，2023 年一(yī)季(jì)度 A 股市场经历了疫(yì)情复(fù)苏后的调整修(xiū)复，经济(jì)先是(shì)在大家“强复(fù)苏”的预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于(yú)“强(qiáng)预期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本(běn)基(jī)金的投(tóu)资(zī)主要聚(jù)焦(jiāo)在新(xīn)能源、科技(jì)、高端制造等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整(zhěng)体走势与市场趋同，导致本基(jī)金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐(zhú)步回(huí)暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智(zhì)能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基金(jīn)经理也发布了一季报。其(qí)中，中(zhōng)信保诚基金权益投(tóu)资部总监王(wáng)睿在(zài)一季报中表示，宏观经(jīng)济(jì)目前处(chù)在一(yī)个温和复苏的通道，在海(hǎi)外(wài)加息进入尾声(shēng)后，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环(huán)境有利(lì)于权益市场行情的开展，二季度指数仍有(yǒu)可能会(huì)是震荡(dàng)上行的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表示(shì)持了部分短(duǎn)期(qī)达(dá)到目标价的(de)相关(guān)品(pǐn)种，并(bìng)根据(jù)收益率预期的变化(huà)调整了一部分科技(jì)持(chí)仓。具体来看，以其代(dài)表作中信保诚创新成(chéng)长为例，该基金在一季度(dù)增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航(háng)光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对(duì)于人(rén)工智(zhì)能这一(yī)非(fēi)常(cháng)宏大的命题，他目(mù)前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们相(xiāng)信这是(shì)一项会对(duì)目(mù)前的生产和生活方式带来(lái)重大变(biàn)化的技术变(biàn)革(gé)，值得我们投入非常多的精力(lì)去跟踪(zōng)和(hé)研究。但另一方(fāng)面，我们(men)目前还无法相对(duì)准(zhǔn)确(què)的评估这项技术革命给(gěi)具体公(gōng)司和行(xíng)业(yè)格局(jú)带(dài)来的(de)影响，也不能(néng)给出大部(bù)分公(gōng)司一个相对清晰的定价(jià)，因此我们一季度暂时还(hái)没(méi)有明显增加(jiā)相关(guān)的持仓。后续我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度我们持仓(cāng)较多的电动(dòng)车和(hé)光伏表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)，受(shòu)到了一些短期因素的(de)干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出现了波动。投资者预期(qī)变(biàn)化导致部分个(gè)股出现了较大回调，目前行业整体估值(zhí)水平(píng)处(chù)于历史(shǐ)较低(dī)位置，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相(xiāng)对比较确定的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天(tiān)

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)发布了一季(jì)报在一季报中，姜诚(chéng)表示(shì)，一(yī)季度的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证(zhèng)了(le)一(yī)个道理，即(jí)市(shì)场是(shì)难(nán)以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响(xiǎng)却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不(bù)同(tóng)环节之间(jiān)将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当前认为的(de)受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能(néng)”水(shuǐ)平达到(dào)了什么(me)程度以及(jí)渗(shèn)透率将(jiāng)多快提升？都是很(hěn)容(róng)易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资(zī)的基本原(yuán)理告诉我们(men)，价值会随着(zhe)时(shí)间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海(hǎi)量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点(diǎn)关注(zhù)长期因素，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展是一(yī)个(gè)长(zhǎng)期因素，我们还没有(yǒu)足够(gòu)的(de)把握去(qù)捕捉(zhuō)到(dào)它带来(lái)的投资机(jī)会，但(dàn)可以尽量回避它(tā)带(dài)来(lái)的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格(gé)买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资产，是我们的(de)投资目标。好资产的标(biāo)准是活得久、 站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平(píng)均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加(jiā)持下(xià)能够把长期利(lì)润转化为诱人分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表(biǎo)作为例(lì)，该基金在一季(jì)度减(jiǎn)持了中国(guó)建(jiàn)筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的(de)集团(tuán)，增持了工商(shāng)银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过(guò)去(qù)的一个季度，姜诚表示，自(zì)己(jǐ)的(de)组合没有大的(de)变化，是因为长期观点没有大的变化。对中国(guó)经济的长期乐观(guān)，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平，让我们可以(yǐ)在(zài)热点不断切换的市场中保持平和。但投资(zī)是(shì)一项苦差(chà)事，需(xū)要随(suí)时准(zhǔn)备(bèi)证伪(wěi)自己的观点，需要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 辛追夫人是谁的夫人，辛追夫人是谁的母亲