芦哲 首席(xí)宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联系人

　　投资要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的(de)因素拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳(láo)动(dòng)参(cān)与率，失(shī)业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上升，更重(zhòng)要却被忽视的(de)因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少(shǎo)，从(cóng)分母端大幅(fú)推高青年失(shī)业率。假(jiǎ)如今年3月分母端的(de)青年劳动力与2020年持平，新增(zēng)约132万(wàn)青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实际青(qīng)年失业率却(què)高达19.6％。我们(men)认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济(jì)复苏而减少，但青年劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕(hén)效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业率=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率），据此(cǐ)可将(jiāng)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)拆解为青(qīng)年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青(qīng)年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人(rén)，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因(yīn)方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁(cái)员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制造(zào)到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识密集(jí)程度较低的行业流向较高行(xíng)业(yè)，但是知识密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原因。经济(jì)复苏(sū)的主力是(shì)知识(shí)密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力(lì)：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国(guó)农村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇人口(kǒu)从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低(dī)16-24岁(suì)劳动参(cān)与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业率的上升。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前(qián)青年失业率的一部分，另(lìng)一部(bù)分(fēn)则来自分母端，城镇青年劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上升；③青(qīng)年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，失业人口降(jiàng)幅大于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人(rén)口会随着疫情后(hòu)经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的(de)分母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青(qīng)年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过(guò)大学(xué)教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与(yǔ)乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示(shì)

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据(jù)以(yǐ)来(lái)最(zuì)高值。在疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济(jì)逐步(bù)复苏的情况(kuàng)下，城镇(zhèn)调(diào)查失业率较(jiào)去年同期大幅下降0.9个点，但(dàn)青年(nián)失业率却较去(qù)年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研(yán)究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失业人(rén)口；②青年总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力(lì)的(de)变化。这三个因素均为城镇口径。

　　三个因素(sù)的变化都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率上(shàng)升一定是(shì)失(shī)业增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因(yīn)为我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人(rén)口）在2015年(nián)之前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能忽(hū)视(shì)分母的(de)变(biàn)动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两次人口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从(cóng)496万(wàn)增加(jiā)到500万(wàn)，仅增(zēng)加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳(láo)动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基本(běn)稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整体失(shī)业(yè)率(lǜ)变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增(zēng)青年失(shī)业人员缘于服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学(xué)教(jiào)育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业(yè)人数约为2587万(wàn)人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万(wàn)。国家(jiā)统计局在(zài)3月就业数据解(jiě)读时，披露(lù)了当前青年(nián)就(jiù)业和失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳动力(lì)市(shì)场的青年6418万人，主体为在校学(xué)生；参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失(shī)业人(rén)数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年(nián)前四个月青年失业形势(shì)好于(yú)去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年劳(láo)动(dòng)力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每(měi)提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青(qīng)年失业率(lǜ)比去年同期高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从增(zēng)量来(lái)看，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势要好于去(qù)年，这与当前经济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失(shī)业率一般在上半年(nián)逐渐提(tí)高，7月(yuè)达到峰值，8月开(kāi)始逐步(bù)回(huí)落(luò)，预计5-7月青(qīng)年失(shī)业率或将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。一(yī)种观(guān)点认为，青年群体由(yóu)于工作(zuò)经验和(hé)技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员(yuán)时首当(dāng)其(qí)冲。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动力调查(chá)数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员(yuán)的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的(de)失(shī)业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中(zhōng)占比59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群(qún)后，剩下的(de)青年失(shī)业人口中，第一大失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比(bǐ)例在(zài)其他三(sān)个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程(chéng)度也大致类似，青年(nián)人(rén)由于年龄限制，接受大学教育(yù)比例(lì)略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教(jiào)育程(chéng)度大幅(fú)高(gāo)于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)。按照接(jiē)受过大学(xué)教育的(de)占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制(zhì)造到(dào)服务，知识密度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　青(qīng)年失(shī)业人(rén)口的行业与青年(nián)就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚集的特(tè)点(diǎn)，主要(yào)集中在5个大(dà)类(lèi)行业，2020年占比分(fēn)别为：批(pī)发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子个行(xíng)业占全(quán)部青(qīng)年失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青年就(jiù)业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业来看，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青(qīng)年失(shī)业(yè)人口(kǒu)来自何处(chù)之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业(yè)的行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构变化(huà)较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密(mì)集程度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农业大量(liàng)流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经济(jì)分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从(cóng)11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青(qīng)年(nián)就业比例(lì)增加(jiā)超(chāo)2个(gè)点，其中(zhōng)，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服(fú)务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其(qí)他6个(gè)服务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知(zhī)识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行(xíng)业就业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行(xíng)业(yè)的平(píng)均受(shòu)教育(yù)年(nián)限在(zài)14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研(yán)究(jiū)与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息技术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他(tā)四个行业是过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例(lì)的增(zēng)幅均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青(qīng)年(nián)就业比例变动(dòng)与行业平均受教育年(nián)限基本一致，即青年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我(wǒ)们用(yòng)《2021年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年(nián)失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失(shī)业人数/青年(nián)失业总人数），除(chú)以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数(shù)/青(qīng)年就业(yè)总人数），来(lái)作为各行业失业率的近似(shì)替代指(zhǐ)标。以这个指标(biāo)来看(kàn)，知识密集型行业的青年失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教育、科(kē)研(yán)服务(wù)、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏(sū)出(chū)现分(fēn)化。今年一季(jì)度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口(kǒu)。分(fēn)行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速(sù)均高(gāo)于(yú)疫情前(qián)三年均(jūn)值，这(zhè)三个(gè)行业(yè)一季度复苏情况较好；知(zhī)识密(mì)集程度更高的(de)房地(dì)产业(yè)、租赁和(hé)商务服(fú)务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏(sū)相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的(de)分子端(duān)来看，当前青(qīng)年(nián)失业(yè)人员增长的症(zhèng)结在于服(fú)务业就业(yè)复苏(sū)的结(jié)构(gòu)不均衡。一方面(miàn)，随着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青年就业(yè)大量流向知识(shí)密(mì)集(jí)型服务业，如(rú)教(jiào)育、信息技(jì)术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服(fú)务业，而知识密(mì)集程度较高的(de)生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务业就业复苏结(jié)构(gòu)分化(huà)，带(dài)来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业(yè)人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等(děng)行(xíng)业的一季度(dù)就业尚未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业(yè)就业已经出现回(huí)暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)的青年失业人口而言，这些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与率(lǜ)均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国开(kāi)始步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动(dòng)力首先(xiān)取决于城(chéng)镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者来自(zì)于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出(chū)生人口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生(shēng)人(rén)口(kǒu)，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时(shí)期(qī)，年(nián)均出(chū)生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降(jiàng)通道。1986-1994年合计出生人(rén)口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年(nián)随(suí)着疫情影响减弱，人(rén)员流动恢复，新增城镇人口数量会(huì)较(jiào)去年(nián)有明显增长，但(dàn)可能仍然(rán)较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万(wàn)的(de)规(guī)模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化率(lǜ)已经达到65％以上，继续高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡村(cūn)到(dào)城镇的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降趋(qū)势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)有两个(gè)特(tè)点(diǎn)，一是(shì)低于其他年(nián)龄段群体，大(dà)部分(fēn)青年(nián)在校(xiào)，并未进(jìn)入劳动市(shì)场。二是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今年3月统计局披(pī)露(lù)的青年就业和(hé)失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁(suì)青年(过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子nián)的(de)劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年(nián)人口中，有3219万进入或有意愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率(lǜ)分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出(chū)劳动(dòng)市场，在未来经济和就(jiù)业好转(zhuǎn)后会回到劳(láo)动(dòng)市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在(zài)发布会指出(chū)当月“就业人员(yuán)规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就业(yè)形势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次进入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争(zhēng)激烈，发展至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会(huì)将部分(fēn)青年人(rén)初次(cì)就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下(xià)降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　失业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能(néng)完全(quán)解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加(jiā)，同(tóng)时劳动力(lì)减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经济复(fù)苏难以改变(biàn)失(shī)业率的(de)分(fēn)母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业(yè)率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青年失业率的(de)两个(gè)前(qián)置概念(niàn)。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必(bì)要明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要(yào)点：一(yī)是调查失(shī)业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包(bāo)括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率的(de)讨论以全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动意愿的劳(láo)动(dòng)年龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳(láo)动力(lì)指(zhǐ)年(nián)满16周岁(suì)，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加(jiā)或要(yào)求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包括就业人员和失(shī)业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人(rén)口不(bù)计入(rù)劳(láo)动力(lì)。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动(dòng)力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项调查制(zhì)度于2005年正式实施，每(měi)年进行(xíng)两次(cì)全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调查范(fàn)围为中国大陆的城(chéng)镇和乡村，调查对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城(chéng)市月度劳动(dòng)力调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查范(fàn)围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力调(diào)查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开(kāi)展，调查范围(wéi)覆盖全(quán)国所有地级市。

　　月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查样本比(bǐ)例(lì)约为0.2‰，是年度(dù)调查(chá)的五分之(zhī)一左(zuǒ)右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对(duì)比，我国年度人口调查(chá)样(yàng)本比例(lì)为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查(chá)则在(zài)长表部(bù)分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因(yīn)而人口普(pǔ)查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人(rén)员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进行修正，但结(jié)构数据(jù)仍会存在(zài)差(chà)异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差异仍(réng)然存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中(zhōng)，2020年城(chéng)镇制造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地产等(děng)不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究(jiū)报(bào)告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三(sān)因素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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