金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)阴霾(mái)，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要股指日经(jīng)225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规模(mó)的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年(nián)初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì作家许地山简介，许地山简介资料)股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的(de)股份。这(zhè)五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次(cì)购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)访问日(rì)本。

　　在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易理解(jiě)，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大堆(duī)业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的(de)部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董(dǒng)事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于(yú)5月9日全部出炉(lú)。日本5大(dà)商社(shè)的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国(guó)著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大量持(chí)股的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本(běn)5大(dà)商社(shè)的合计净利润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有(yǒu)股票的2020年8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的(de)变化

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国际宏观在研报中(zhōng)指出在过去(qù)的三(sān)十(shí)年(nián)中(zhōng)，日(rì)本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失(shī)去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在国际格局(jú)大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的(de)边际变化值(zhí)得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡(dàng)的(de)大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋(qū)势固然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也(yě)意味着劳动(dòng)力萎缩的风险在一定程度(dù)上出现了(le)下降(jiàng)。

　　3、日本监管层(céng)的推(tuī)动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监(jiān)管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易所为了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实(shí)现(xiàn)关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求作家许地山简介，许地山简介资料上市公司提高(gāo)企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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