4月以来(lái)，棉纺织市场(chǎng)延续消(xiāo)费旺季(jì)强劲(jìn)势头，下(xià)游纺企开工负荷高位，加之市(shì)场对(duì)新年度减(jiǎn)产担忧(yōu)加重，国内棉价持续上涨。而(ér)国外(wài)金融市场(chǎng)风(fēng)险隐忧仍存，消费延续偏弱局面下(xià)，外棉价(jià)格承压运(yùn)行，导(dǎo)致国内外棉花价差(chà)不(bù)断收缩，最终至4月底(dǐ)5月初结束(shù)了内外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉(mián)价自2022年3月(yuè)以(yǐ)来(lái)一直(zhí)维持倒挂的格局，近期(qī)随着国内棉价连续攀(pān)升，价差逐渐收窄(zhǎi)、由负转正。内盘表现相对较强的原因在于(yú)国内(nèi)供需(xū)矛盾更(gèng)为突出，春节后国内(nèi)需求持续修(xiū)复，外贸订单表现(xiàn)也好于预期，叠加新疆(jiāng)天气(qì)不(bù)利棉(mián)花播种和出苗，减产预期(qī)推动国(guó)内(nèi)棉价不断走强。外盘由于2022/2023年度全球棉市供(gōng)需趋(qū)于宽松，上(shàng)涨空间受限。”申银万(wàn)国(guó)期货(huò)棉(mián)花分析师李(lǐ)馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花分(fēn)析师高飞(fēi)堂告诉记者(zhě)， 4月以来，棉纺织市场受消费(fèi)旺季拉动效果(guǒ)明显，大多纺企纱线产品库存低位，开工负荷保持(chí)高位运行。据监测，山东主销区4月纺(fǎng)企开(kāi)机负荷(hé)达到(dào)75％，较上月(yuè)提高8个百(bǎi)分点(diǎn)；纺企所接订单排单时间达到10天，较(jiào)上月增加(jiā)2天，开工负荷及订单排单时间达到近两年来最高水平。同(tóng)时由于(yú)大部分纺(fǎng)企纱线产品库存低位，产销压力较小，促(cù)使部分企(qǐ)业增加原(yuán)棉储(chǔ)备库存(cún)，为(wèi)棉花(huā)市场消费(fèi)提供了坚强支撑。

　　“尽管棉(mián)花现(xiàn)货价格持续上涨，但(dàn)下(xià)游纺(fǎng)企(qǐ)对高价棉花的接(jiē)受程度并(bìng)不(bù)高，仍以刚需采购(gòu)为主。5月(yuè)进入淡季后，下游订单明显减少，购(gòu)销也较(jiào)为冷清，棉价的上(shàng)涨也并未有效传导到下游，棉(mián)纱、坯布价格近期均有(yǒu)所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉在供应端利(lì)多(duō)的推动下强势上(shàng)涨(zhǎng)。中棉协调查报告显示(shì)，2023年全国植棉意(yì)向面积为(wèi)4155.75万亩(mǔ)，同比下降7.4％，降幅(fú)较上期扩大3.7个(gè)百(bǎi)分点。4月份(fèn)以来(lái)，新(xīn)疆地区陆续出现低温降(jiàng)雨(yǔ)降(jiàng)雪天气，给棉花播种以(yǐ)及出苗带来了(le)不利(lì)影响，进一步加(jiā)剧了市场对于新年(nián)度产量大降的担忧，也为(wèi)减产炒作(zuò)提(tí)供了助推剂。5月(yuè)新(xīn)疆气温快速(sù)回升，郑棉(mián)一(yī)度回落，但近日新疆地区(qū)迎来强降雨(yǔ)，部(bù)分地区伴(bàn)随(suí)大风和沙(shā)尘(chén)暴(bào)，可能会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利影响，再度引发了市场对于天气的关注，期(qī)价再创阶段(duàn)性新高。

　　“2023年新(xīn)疆地区棉(mián)花(huā)播种面积普遍下降，根据(jù)我们的调研结果推算(suàn)，2023年(nián)新疆(jiāng)棉花种植面积总计(jì)或下降8.16％。同时，今年春(chūn)播开启以来，南北(běi)疆气温普遍偏(piān)低，尤(yóu)其是北疆因(yīn)积(jī)温不足，播种时间推迟5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月(yuè)初部分地区出现大(dà)风沙、降(jiàng)雪、冰雹等极端天(tiān)气，导致部分棉田重(zhòng)播，预计新年度棉(mián)苗生长进度较去年同期或(huò)推迟10—15日，将影响棉铃克(kè)重，或导(dǎo)致减产幅度扩大。”高飞(fēi)堂(táng)说，再者就(jiù)是(shì)行(xíng)业人士对新年度供应收紧预期增强，普遍提高现(xiàn)货售卖价格。4月份国内价格明显上涨，月底(dǐ)3128B级皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初上涨792元/吨，涨幅5.37％。

　　实际(jì)上，国内供应端方面，在(zài)意向(xiàng)种植(zhí)面积下降和(hé)播种期(qī)低(dī)温天气的双重作用下，新年度(dù)棉花(huā)减产(chǎn)概(gài)率大大增加。需求端，目前下游(yóu)纺织企(qǐ)业的开机(jī)率维持(chí)高位，而成品库存仍位于(yú)历史偏低水平，整体表现(xiàn)尚可，需求端带来的负反馈并不(bù)明显。“不过接下来5—7月是(shì)纺织行业(yè)淡季，下游需求(qiú)存在走弱的预期，短(duǎn)期对国内棉(mián)价形成(chéng)一定的压力。但中(zhōng)长期内需(xū)持续复苏的逻辑并(bìng)未改(gǎi)变，中国(guó)已(yǐ)经成(chéng)为支撑全球棉(mián)花消费(fèi)复苏的主力军(jūn)。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份欧美(měi)高(gāo)通胀问题持续(xù)，使业者担忧(yōu)持(chí)续(xù)加息的紧缩政策(cè)，或降低居(jū)民对(duì)纺织(zhī)品服装(zhuāng)的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中国棉花消费(fèi)为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国(guó)外地区(qū)棉花消费量为1604.1万(wàn)吨(dūn)，环比下降0.58％。此外(wài)，在4月下旬(xún)公布的美棉周度净签约量环比(bǐ)下(xià)降57％，较4周均(jūn)值(zhí)下降(jiàng)72％，进一步使市场担忧国外棉花市场阶(jiē)段性需求下滑(huá)，外棉价格也随之出现(xiàn)下探。

　　5月USDA报告首次公布了对于(yú)2023/2024年度棉市的供需预(yù)测(cè)，将全球棉花产(chǎn)量(liàng)小幅(fú)下调15万(wàn)吨至2519万(wàn)吨，同时将(jiāng)全球棉花消费量大幅调增(zēng)144万吨(dūn)至2531万吨，最终使得(dé)期末库存较上年度去(qù)库8万吨。“USDA报告整体偏(piān)多(duō)，2023/2024年(nián)度全球棉花(huā)消费将显著复(fù)苏，全球棉市供(gōng)需有望(wàng)转强，支撑(chēng)国(guó)际棉价重心上移(yí)。”李馨说。

　2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗　事(shì)实上，在国内(nèi)经济向好(hǎo)预期下，棉纺织市(shì)场消费增长明显，叠(dié)加极(jí)端天气(qì)对(duì)棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预期收缩，促使棉(mián)企(qǐ)挺(tǐng)价出货意愿增强，国内棉(mián)花价格(gé)随之水涨(zhǎng)船高；而国外弱预(yù)期(qī)背景下，消费下滑(huá)，与国内(nèi)形成明显反差。

　　据监测，4月初国(guó)内外棉花价差（国内棉(mián)价(jià)-国(guó)外(wài)棉价）为(wèi)-1565元(yuán)/吨，4月28日价差为(wèi)18元/吨(dūn)，实(shí)现自去年4月(yuè)以来首次转正。截至5月16日，国(guó)内(nèi)外(wài)棉花价差(chà)延续正(zhèng)值。国内(nèi)棉花价格(gé)回归至外棉(mián)价格上(shàng)方，或使纺企用棉成本增(zēng)加，后(hòu)续(xù)与外(wài)棉(mián)市场的竞争压力或增加。

　　对于后市，李(lǐ)馨(xīn)认为，下(xià)游步入淡季后需求支(zhī)撑减弱，当前基本面缺(quē)乏实质性利好，天气(qì)对(duì)产量(liàng)的影(yǐng)响仍有待观察(chá)，郑棉(mián)短期(qī)预计宽幅振(zhèn)荡(dàng)为主。中长期看(kàn)，国内(nèi)棉花产量下滑是大概率事件，今(jīn)年(nián)已有(yǒu)许(xǔ)多轧花厂在升(shēng)级改造加(jiā)工设(shè)备，对于产能持续(xù)扩张的轧花厂来(lái)说，如果棉花(huā)产量面临减少，新棉抢(qiǎng)收大(dà)概率会在今年(nián)重(zhòng)演，中(zhōng)长期棉价(jià)重(zhòng)心有(yǒu)望继续(xù)抬升。

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