大型股(gǔ)推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这(zhè)种情(qíng)况可能不会(huì)持续(xù)太(tài)久。

　　摩根(gēn)大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股(gǔ)现(xiàn)在面临的抛售风险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访时表示(shì)，“到(dào)目(mù)前为(wèi)止(zhǐ)，股市一(yī)直保持稳定(dìng)，更多的(de)是向(xiàng)优质资产和现(xiàn)金转移(yí)，这种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将(jiāng)更(gèng)全(quán)面地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势(shì)头集(jí)中(zhōng)在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司的股票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济环境有(yǒu)关(guān)。

　　“这是(shì)典型的周期后期行为，即(jí)随着经济(jì)增长开始减速，但并未(wèi)进入负增长区间，资金(jīn)就会流(liú)向更(gèng)优质的股(gǔ)票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始向收(shōu)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗缩的(de)方(fāng)向恶(è)化(huà)，投(tóu)资者将越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开(kāi)始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时候，当增长数据(jù)开始进一步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向滑去时(shí)牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗，你往往会看(kàn)到对高质(zhì)量资(zī)产(chǎn)的(de)投资转向对(duì)现(xiàn)金(jīn)的投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公司面临(lín)更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上(shàng)月，美国券(quàn)商BTIG首席(xí)市场技术人员(yuán)Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观点是，大型(xíng)科(kē)技股一直受益(yì)于(yú)其他(tā)行业(yè)的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这(zhè)些指数将(j牛心管是牛的什么部位 牛心顶是黄喉吗iāng)相当脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散(sàn)通常发(fā)生在市(shì)场反弹的后期。”

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