财联社4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记(jì)者从(cóng)业内获悉，近(jìn)期(qī)监管(guǎn)部门正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思(sī)想是市场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整(zhěng)产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进行调研会的(de)后续。3月(yuè)21日财联(lián)社(shè)记者曾报道(dào)，为引(yǐn)导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理，银保监会(huì)人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研普通险预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评估利率对公司和(hé)行(xíng)业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争(zhēng)分析(xī)变(biàn)化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其(qí)中，北京(jīng)参会的(de)保险(xiǎn)公司包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示，各(gè)险企基本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体的调整方(fāng)案(àn)还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士(shì)对财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023人士对财联社记(jì)者(zhě)表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产以非标(biāo)资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本(běn)稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面临挑战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品(pǐn)类型调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会(huì)召开座谈(tán)会，各(gè)险企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队(duì)此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负(fù)债(zhài)成本将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期(qī)来(lái)看，预(yù)定利率跟随评估利率(lǜ)下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司(sī)刚性负(fù)债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023进(jìn)一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史(shǐ)上有过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年(nián)，原(yuán)保监(jiān)会下发(fā)《关于(yú)调(diào)整寿险保(bǎo)单预(yù)定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知(zhī)》，全(quán)面(miàn)叫停高预定利(lì)率(lǜ)产品，强制(zhì)寿险公司将(jiāng)寿险保单的预定利(lì)率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年(nián)代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈，为(wèi)提(tí)高(gāo)竞(jìng)争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司(sī)破产，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非银(yín)团队表示，参(cān)考(kǎo)海外，低(dī)利率环(huán)境下，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产品结构(gòu)、下调预定利率的方式来避免利差损风险。近年(nián)来(lái)，我国长端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产(chǎn)品负面清单(dān)、下(xià)调演示(shì)利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率(lǜ)等(děng)降低负债端成(chéng)本。

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