OPPO宣布(bù)关停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲(zhé)库科技(jì)，引发(fā)了(le)公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉(lā)升，全(quán)天收跌6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科(kē)技(jì)是其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字到哲(zhé)库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的(de)通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关(guān)应对。生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始权益人相(xiāng)关(guān)负责人(rén)也表示，近期已同步(bù)启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募项目(mù)，公司领(lǐng)导高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关(guān)注(zhù)。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波动较大(dà)，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其(qí)内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续(xù)波动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停旗下(xià)芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科(kē)技的事件继(jì)续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元(yuán)的价(jià)格小幅(fú)低开，此(cǐ)后(hòu)二(èr)级市场价格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息(xī)影响，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个(gè)交易日二级(jí)市场(chǎng)价格表现欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日上市以来，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT累(lèi)计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日(rì)公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只产业园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余(yú)7只(zhǐ)均有不同程度(dù)下跌(diē)，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月(yuè)15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平(píng)均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季(jì)报中已经披(pī)露(lù)张江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如今拟扩(kuò)募(mù)的项目又遭(zāo)遇突发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出于(yú)风(fēng)险规(guī)避(bì)的原(yuán)因，最近几(jǐ)个(gè)交易日场内资金有所流出，但是(shì)，不动产公募(mù)REITs项(xiàng)目短期出(chū)租率下跌(diē)并不会从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也同时表示(shì)，目前随(suí)着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不(bù)好判断价格是不(bù)是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，今年整体REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含(hán)收益率高的产品具备一定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济复苏的步伐(fá)，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基(jī)金执(zhí)行董事高如星对此表示，若(ruò)张江园(yuán)区最终能顺利解(jiě)决(jué)招(zhāo)商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空(kōng)下调至得这么(me)急(jí)、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还是落(luò)到租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大(dà)，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)。随后(hòu)5月(yuè)12日晚(wǎn)，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购(gòu)入基础设施资产张(zhāng)润大厦(shà)的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执(zhí)行已签租(zū)赁协议(yì)的通(tōng)知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将(jiāng)继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季报中(zhōng)披露的张(zhāng)江光大(dà)园项目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市(shì)场价格出现回(huí)落。在随后召开的(de)业绩(jì)说(shuō)明会中管理人就相关(guān)事(shì)项进行了解释说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级(jí)市场价格(gé)表现也趋于平稳。据(jù)了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上和线下(xià)的扩(kuò)募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目出(chū)租(zū)率将得(dé)到回升。没想到(dào)仅过(guò)了(le)不到三周(zhōu)的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市(shì)场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的原始权益人相(xiāng)关负责人坦(tǎn)言，事发突然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科(kē)技消息的第一时间即(jí)奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了(le)沟(gōu)通和核实工(gōng)作(zuò)，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领(lǐng)导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介(jiè)绍(shào)说，目(mù)前储备租(zū)户还是(shì)比较(jiào)丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试(shì)、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客户，租(zū)赁(lìn)意向面积超(chāo)过了2万(wàn)方(fāng)。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要一些(xiē)时(shí)间。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租赁(lìn)意向(xiàng)书来尽快锁定一(yī)些重要租户(hù)。虽(suī)然收了三个月(yuè)履约保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着对首批(pī)扩募、对(duì)市场负责的态(tài)度(dù)，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积(jī)在短期(qī)内完(wán)成去(qù)化。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持(chí)有的(de)同区域的张江光(guāng)大园项(xiàng)目一季(jì)度末(mò)也(yě)有将近(jìn)30％的空置率，原始权益人有那么多储备租户，之前的(de)空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园(yuán)一(yī)直(zhí)以来(lái)都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定(dìng)，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情(qíng)况，而(ér)这次项目的大租户退(tuì)租(zū)正好发生在市场活跃度(dù)的(de)短期低点，目(mù)前市场情况已有所好转。在(zài)看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复后(hòu)，张江这边也作了(le)一定的资(zī)源调(diào)配和倾(qīng)斜(xié)，引(yǐn)入了一(yī)些储(chǔ)备(bèi)租户(hù)。

　　另外，张(zhāng)润大厦和(hé)张江光大园项目(mù)在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平生于忧患死于安乐意思相近的名言，生于忧患死于安乐意思10字等方面也有(yǒu)一些差异化，张(zhāng)润(rùn)大厦(shà)多是(shì)两千(qiān)多平(píng)的大平层，楼的成新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大(dà)园单层以一千(qiān)平的面积(jī)为主，还有一(yī)些(xiē)独栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也会(huì)根据(jù)自身需求(qiú)和预算挑选(xuǎn)区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理(lǐ)人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充(chōng)分(fēn)发挥协(xié)同效应(yīng)，相(xiāng)信可以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负(fù)责人补充(chōng)说(shuō)道(dào)。

　　最后谈及(jí)对于张(zhāng)江(jiāng)REIT的定位和展望，相关(guān)负(fù)责(zé)人表示，张江集团(tuán)和(hé)张(zhāng)江(jiāng)高科目前(qián)在管资产约五百万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在开发的(de)储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区产(chǎn)业(yè)空(kōng)间资产上市(shì)平台目标的坚实后盾和(hé)储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它未来的发展。”相(xiāng)关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一(yī)步，也是至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下(xià)我们可能面临(lín)了一些突(tū)发情况(kuàng)需要解决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城这(zhè)三(sān)十年建(jiàn)设(shè)发展过程(chéng)中所(suǒ)经历(lì)的(de)相比，只(zhǐ)能算是(shì)一个非常小的插曲(qū)。我们有信心排除(chú)万难，尽一切可能化(huà)解当前(qián)突发事件的所(suǒ)有(yǒu)负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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