财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿(yì)元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无(wú)疑(yí)打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷(mí)，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的(de)行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了(le)“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品种(zhǒng)也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星翻倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量(liàng)跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星>

　　回到(dào)基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹(dàn)的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名靠前的(de)均(jūn)为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年(nián)的(de)投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策(cè)略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势(shì)。当前市(shì)场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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