财联社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口(kǒu)牙县城一套房”、“一口牙一辆宝马车(chē)”……这些生(shēng)活中(zhōng)经常(cháng)听到(dào)的玩笑话(huà)，透露(lù)出(chū)“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而(ér)却步的无奈现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地(dì)医保部(bù)门发布公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医(yī)疗服务收(sh黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先ōu)费、种植体集中带(dài)量采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三(sān)位一体”的(de)综合治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低一半(bàn)左右。网友(yǒu)直呼：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们在临床(chuáng)工作中，也看(kàn)到不少患者(zhě)延(yán)迟了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政策(cè)落地。”中华口(kǒu)腔医学会种植专(zhuān)委会(huì)常(cháng)委满毅告(gào)诉南方(fāng)周末记者，“集采(cǎi)后的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为(wèi)更多(duō)患者减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国(guó)家医保(bǎo)局(jú)披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的需求(qiú)量，达287万套种植体系(xì)统，约占国内年种植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节(jié)约患者(zhě)费(fèi)用40亿元左右。随着(zhe)医疗服务价格(gé)相关规定出台，三级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔流(liú)行病学调(diào)查结果(guǒ)显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家(jiā)北京(jīng)民(mín)营连锁口腔(qiāng)机构在4月1日(rì)即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的(de)山东省(shěng)口(kǒu)腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务价格项目4月1日正(zhèng)式落地实施(shī)。当(dāng)天，“随着(zhe)牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植牙相关的咨(zī)询量(liàng)、问诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手术数量(liàng)比之(zhī)前增加80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙行业是(shì)否(fǒu)会再度站(zhàn)上风口？“预计未来国(guó)内的种植(zhí)牙数量，有望从目前(qián)每(měi)年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万颗以上(shàng)。”专家告(gào)诉南方周末(mò)记者，他(tā)认(rèn)为这个(gè)目标或许一年(nián)后(hòu)就能实现。而对(duì)于起步较晚(wǎn)的国(guó)产种植(zhí)牙耗材厂商而言，集采是(shì)压力也是(shì)机会(huì)。一位国产种植牙企业代表透露，尽管国产品(pǐn)牌(pái)产(chǎn)品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后(hòu)很(hěn)难快速放量或实现“国产替代”。但对于临床应用时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规模的扩大，将有助(zhù)于企业积累更(gèng)多(duō)的临床应用数据和案例，对未来(lái)长期的应用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)纳入集采(cǎi)带动国内(nèi)耗材(cái)需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点(diǎn)

　　受益(yì)于老(lǎo)龄(líng)化和支付(fù)能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈(chéng)现爆发(fā)式增长。根(gēn)据(jù)牙(yá)博士招股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种(zhǒng)植牙(yá)市场规模为(wèi)431亿(yì)元，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产(chǎn)业链中包括上游设备和耗(hào)材企业(yè)：种植(zhí)类如华(huá)西(xī)口腔科技中心等；修补(bǔ)类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设(shè)备(bèi)类如口腔全景机和锥形(xíng)束投照计算机重组断层(céng)影像设备的美(měi)亚(yà)光电等；数(shù)字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为(wèi)器械经销商：松佰牙科等；下(xià)游(yóu)为口腔医(yī)疗机构(gòu)如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建(jiàn)等(děng)人在(zài)3月20日发布的(de)研报(bào)中表(biǎo)示，种(zhǒng)植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速(sù)国产口腔CBCT等检测设(shè)备需(xū)求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头(tóu)。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医(yī)院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国产设备依(yī)托性价(jià)比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上(shàng)游核心零部件(jiàn)上市公司(sī)主(zhǔ)要为奕(yì)瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临(lín)一(yī)场硬(yìng)仗

　　正(zhèng)所谓(wèi)“金眼银牙铜(tóng)骨头(tóu)”，在A股市场里，牙科一直都被投(tóu)资(zī)者视(shì)为坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科(kē)的(de)纯正上市公(gōng)司(sī)只有通策(cè)医(yī)疗这一(yī)家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借壳(ké)上市以来，其便一直备受资金的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为“牙茅”。然(rán)而(ér)，通策医疗(liáo)最近几年在资(zī)本市场走势一路下行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风光的时候曾(céng)触顶1300亿元(yuán)市(shì)值，而不到2年的时(shí)间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务(wù)板块增速第一位。对通策医疗来说，种(zhǒng)植牙(yá)业务是不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植牙耗材被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能(néng)受影响。面对(duì)激烈竞争的(de)市场，大型口腔(qiāng)连锁机(jī)构失去(qù)了此前集团采购优势，与公立医院(yuàn)及其他民(mín)营口腔机构站(zhàn)在(zài)同一起(qǐ)跑线，大幅降价势在(zài)必(bì)行，这也将影响(xiǎng)种植牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的(de)最大(dà)的问题是，怎么能(néng)把这(zhè)些增量转化(huà)为自(zì)己(jǐ)的增量。竞争来自(zì)参与集采的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医(yī)疗机构，占总数的80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要(yào)有覆(fù)盖面足够广的(de)口腔机构，二得(dé)有足够多的医护(hù)人员。“种植牙(yá)放量一(yī)直是其所期待的一件事。”3月(yuè)23日，通(tōng)策医疗董秘处的回复(fù)直截了(le)当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储备，这(zhè)也是其这两年最重(zhòng)要的(de)战略(lüè)布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到，宁口2022年(nián)上半年营收(shōu)增长3％，净利(lì)润下(xià)降是由于2022年新增(zēng)了(le)40名医生储备，增(zēng)加(jiā)的(de)人(rén)力成本影(yǐng)响了900万元(yuán)利润。通策医(yī)疗2022年三(sān)季度财报中提(tí)到(dào)，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲(pú)公英(yīng)医院快速(sù)发展(zhǎn)，目标是让蒲公英(yīng)医院在(zài)最短的时间成为(wèi)当(dāng)地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通策医疗的重磅项目(mù)“蒲公英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视(shì)为“未来(lái)五(wǔ)年重要的发展计划”。而如今，目前(qián)来(lái)看，该计划(huà)仍处筹(chóu)备或培育期，2022年上(shàng)半年蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿(yì)元(yuán)，新增蒲(pú)公英(yīng)分院净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董(dǒng)秘提到，这几年相关(guān)医生(shēng)的储备已经(jīng)足够(gòu)了，“（种植牙）量再增长10倍也够”。“以价(jià)换量更容易形成规模效应。目(mù)前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先，随(suí)着价格差(chà)异化定价，总量的快速增加仍有望形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年底在机构调研时的观点。一位(wèi)长期关注消(xiāo)费医疗(liáo)的行业人(rén)士分析，通策医(yī)疗的主要市场仍在浙江，但即使在浙江(jiāng)，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植(zhí)牙市场，也没(méi)有绝(jué)对(duì)优(yōu)势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来种植牙也会慢(màn)慢(màn)从(cóng)一(yī)个高毛利(lì)业(yè)务变成低毛利业务(wù)。因为这一部(bù)分对医生(shēng)的技术要求并没有那么高，主要靠的是(shì)设备(bèi)定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和(hé)三维建模。所(suǒ)有的口腔诊所都能(néng)做，没有那么深(shēn)的护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对(duì)于中国的民营口腔医院市场而言，集采消息和(hé)盈利曲线下降关系也(yě)不(bù)大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营(yíng)口腔诊所(suǒ)就因为价格战的原(yuán)因(yīn)，自己就把价格压下来了(le)。低于(yú)4500元的种(zhǒng)植价格，在业内其(qí)实(shí)已经比比(bǐ)皆是(shì)。”口腔诊所从业(yè)者如是(shì)说到。目前，很多(duō)民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面临着巨大(dà)的经营压力，面对高昂的诊所房(fáng)租(zū)、水(shuǐ)电(diàn)以及人(rén)工费用等，其(qí)实利润(rùn)不算高。有医疗投资机构(gòu)工作人员曾表示，目前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神(shén)话破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退(tuì)出(chū)

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士给(gěi)予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测，当集采降低(dī)价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的(de)种植(zhí)牙，将(jiāng)会(huì)成(chéng)为百姓们的基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场会打开。这几乎奠定了一个薄(báo)利多(duō)销的局面。但(dàn)这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所(suǒ)都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下(xià)降后，牙医利益(yì)会受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊(zhěn)所里，医生收入(rù)是和耗材(cái)挂钩的。这和骨科心脏支架(jià)集(jí)采的影(yǐng)响类似，医(yī)生的工(gōng)作(zuò)量加大不说，收入会(huì)减少。”业内(nèi)人士表(biǎo)示最(zuì)担心的是到(dào)底能不(bù)能以价换量。如果薄利了，但最终没有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所有科室中，最适合独(dú)立执业的。即便在(zài)改革(gé)开放之前(qián)，全国各地的个(gè)体牙医(yī)也不(bù)在(zài)少数。国家卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年全国(guó)民营口腔医院、诊所加起来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就(jiù)是(shì)连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是“个体户”。牙科特(tè)别依赖(lài)医生的个人能力(lì)，牙医独立(lì)执业(yè)会(huì)比其(qí)他专科容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)的暴(bào)利在上游的厂家，到了终端诊(zhěn)所，利润空(kōng)间很微薄，还(hái)没有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士认为，假如耗(hào)材降价，但(dàn)没有带来(lái)体量的(de)增长，薄利了之后又没多(duō)销(xiāo)，就形成了(le)一(yī)个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以支撑过高的运营(yíng)成本(běn)时，一些诊所不得不关(guān)停退市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应(yīng)对牙齿缺失时(shí)最(zuì)后的办法，更重(zhòng)要的是(shì)提高公众对口腔卫生(shēng)的(de)关注(zhù)意(yì)识。“世界卫生组织提出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时(shí)候每(měi)个(gè)人都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的(de)好(hǎo)牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士如是说。

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