财联社4月21日讯（记(jì)者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业(yè)内获(huò)悉，公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗近期监管部门(mén)正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是进(jìn)行(xíng)窗口(kǒu)指导，要求寿险公司(sī)调(diào)整新开发(fā)产品的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次(cì)调(diào)整是(shì)不久前(qián)监(jiān)管召集险企进行调研会的后(hòu)续。3月21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部(bù)组(zǔ)织保险行业协会以及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红险预定利(lì)率和分红水平等(děng)公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为(wèi)、市场(chǎng)竞争分析变化(huà)等的(de)影响。

　　随后据报道(dào)，监管在(zài)北京、南京、武汉三地(dì)召开座(zuò)谈(tán)会。其中，北京参会的(de)保险公司包(bāo)括中(zhōng)国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武汉参(cān)会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估(gū)利率目前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动态调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业(yè)内(nèi)人士对财联社记者表(biǎo)示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联(lián)社(shè)记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利(lì)率，以往的(de)产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产(chǎn)为主、投(tóu)资比例(lì)持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资(zī)比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢(shū)下行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面临(lín)挑战。同时，权益市场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益(yì)率影响较(jiào)大。近年监管按产品(pǐn)类(lèi)型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导(dǎo)降低负债成(chéng)本(běn)将大幅刺激产(chǎn)品销(xiāo)售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银(yín)行(xíng)竞争(zhēng)，长期(qī)保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监(jiān)会(huì)下发(fā)《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全面叫公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗交车爱心卡可以让给别人用吗停高预(yù)定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的预(yù)定(dìng)利率调整为不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据(jù)美国审计(jì)总署统计，1975年(nián)-1990年间共(gòng)有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主要系险企销售(shòu)大量对利率(lǜ)敏感的(de)低(dī)利润产品；同时市场(chǎng)压力致使投(tóu)资端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式(shì)来(lái)避免(miǎn)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。近年(nián)来，我(wǒ)国长(zhǎng)端利(lì)率地位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演(yǎn)示利率、分产(chǎn)品(pǐn)调整评估利(lì)率等降低负债端成本。

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