金融界(jiè)5月18日消息(xī) 国内期货市场收盘，商(shāng)品期货多数(shù)上涨，低(dī)硫(liú)燃料油涨(zhǎng)超5％，沥(lì)青、燃料油涨超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜、沪铜(tóng)、苯乙烯涨超2％；跌幅方(fāng)面，工(gōng)业硅跌超(chāo)2％，尿(niào)素、纯碱(jiǎn)、菜油跌超1％。

　　中信期(qī)货：原油在(zài)金融压力(lì)和地缘支撑作用下(xià)大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃呈现(xiàn)多空(kōng)轮(lún)动的跷跷板(bǎn)效(xiào)应

　　五(wǔ)月(yuè)油价在70美元处仍(réng)有强力支撑，六月(yuè)有上行动力。年初以来原油价格在金融压(yā)力和地缘(yuán)支撑作用下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷(qiāo)大闸蟹几月份开始上市，大闸蟹几月份最好吃跷板(bǎn)效应。短(duǎn)期来看，在月初金融(róng)事件冲击(jī)下(xià)，五月(yuè)可(kě)能处于(yú)震荡周期(qī)中的偏弱阶段。但(dàn)在下方70美元(yuán)处，仍有强力支(zhī)撑。仍以(yǐ)短期波段操作思路为主。中期来看，六月(yuè)进入地缘和金融事件交易阶段。如果(guǒ)欧佩克减产或(huò)美联储停止加息，均有可能给油价提供(gōng)阶段上行动力。长期来看，支撑(chēng)和压力共(gòng)存(cún)局(jú)面或将(jiāng)维持。今年可能整体处于(yú)周期末端的底部震荡期，全(quán)年暂(zàn)时维持(chí)70-100区间预期。

　　南华期(qī)货：纯碱逢高(gāo)做空 持(chí)仓至成本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行情驱(qū)动依旧(jiù)在现货(huò)，目前(qián)来看现(xiàn)货降价的趋势并未企稳的迹(jì)象。从平衡表推演，后续纯碱库存(cún)预期开(kāi)启去库，但(dàn)是(shì)本周(zhōu)的库存(cún)呈现(xiàn)双累(lèi)，可见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续(xù)松动(dòng)。除此之外，丰成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝(yú)14日开车(chē)，可(kě)见当下的(de)检修(xiū)周期都不长，开(kāi)工高(gāo)位可维(wéi)持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也是预期外(wài)，导(dǎo)致后续存在进一(yī)步累库的空间。因此当下纯(chún)碱累(lèi)库趋势进一步(bù)延续，后(hòu)续(xù)需(xū)要检(jiǎn)修(xiū)的(de)集(jí)中兑现才能(néng)扭转供需，而去库对价格的传(chuán)导也不是一蹴而(ér)就。从更大的角(jiǎo)度来看，纯碱(jiǎn)投产预(yù)期下，现货偏松，预期过剩，从利润角度(dù)就是要走向成本以(yǐ)下，何(hé)时投产只是节奏(zòu)上的(de)扰(rǎo)动，不影响方向。目前(qián)原盐(yán)价格下滑，纯碱成(chéng)本出现进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓(cāng)至成本以下。

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