昨夜，据路透社(shè)最新报道(dào)，知情人士(shì)透(tòu)露(lù)，美国总(zǒng)统拜登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿(yì)美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判情况的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一份长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支(zhī)配开(kāi)支的最高限额(é)，包括军费开支，但(dàn)让议员们(men)在未来(lái)几个月通过正常的拨(bō)款程(chéng)序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国(guó)的可自(zì)由支配支(zhī)出(chū)达到(dào)1.7万亿美元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一(yī)半用于(yú)国防，一些议员表示不(bù)应该(gāi)削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克周四表(biǎo)示(shì)，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出(chū)减(jiǎn)产(chǎn)决定(dìng)后，将于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形势并及(jí)时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特原油价(jià)格到2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一(yī)度跌(diē)超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的(de)最新数据显示(shì)，交易员们完全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上再(zài)度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市场认(rèn)为接下来两次会(huì)议中美联(lián)储肯定(dìng)会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表6月(yuè)加息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连(lián)涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现(xiàn)最好(hǎo)的英伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥，有望成为全球第九家市值突(tū)破1万亿美(měi)元(yuán)的(de)上市公(gōng)司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市值。英伟(wěi)达(dá)创(chuàng)美股(gǔ)史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股(gǔ)各(gè)自(zì)的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英(yīng)伟达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预(yù)期的65亿美(měi)元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元(yuán)。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达(dá)数(shù)据中心(xīn)业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计第(dì)二(èr)财季营收(shōu)将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和运行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价(jià)创近半年(nián)以(yǐ)来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半(bàn)年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中心黑色高级(jí)研(yán)究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下(xià)跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两党对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的(de)避险观望(wàng)情绪较为(wèi)明显；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪(jì)要来看(kàn)，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上(shàng)升(shēng)到40％附近，近(jìn)期(qī)美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份(fèn)公布(bù)的社融(róng)和(hé)固定资产投资等(děng)经济(jì)数据略低(dī)于市场，市(shì)场担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关联(lián)性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化(huà)。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产(chǎn)业层面也并无利(lì)多(duō)因(yīn)素(sù)。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减产动力。在(zài)行(xíng)业利润尚存(cún)、部(bù)分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及(jí)预期以(yǐ)及原料(liào)成本持续(xù)下移导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材(cái)需求也(yě)已临近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期(qī)货(huò)黑色产业研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀(pān)对记者表示(shì)，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材等黑(hēi)色系商品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体(tǐ)来看，近(jìn)两个月来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距离(lí)此前预(yù)期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初以来(lái)市场对(duì)下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而在市场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音长，同(tóng)时预期中的下半年的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材(cái)市(shì)场面临的(de)问题(tí)来(lái)看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑(hēi)色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需(xū)可能(néng)会大幅(fú)下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策(cè)刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音今(jīn)年以来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期(qī)出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有体现，从后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可(kě)能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力(lì)会明(míng)显增加，产(chǎn)量(liàng)也(yě)面(miàn)临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时(shí)点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公布后，在此之(zhī)前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立需(xū)要黑(hēi)色商(shāng)品整(zhěng)体供应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供(gōng)应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流(liú)矿发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁(tiě)矿石(shí)非澳巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负反馈还在持续(xù)，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑(chēng)；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后期供(gōng)需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前(qián)情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的市(shì)场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延(yán)续，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材社会库存较近(jìn)年同期(qī)偏(piān)低、6月份之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面(miàn)和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我(wǒ)们(men)对黑色系(xì)商品价格保(bǎo)持谨慎(shèn)乐观(guān)，尽管难(nán)以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体(tǐ)较低(dī)，因此在后(hòu)续(xù)进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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