AI板(bǎn)块成为2023年最火爆(bào)的(de)板块(kuài)，吸引人全市(shì)场的(work on的用法以及语法，workon的用法总结de)目光。

　　随之而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司(sī)宣布试(shì)水(shuǐ)人(rén)工智能、基金经(jīng)理开(kāi)始(shǐ)布局(jú)AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司(sī)尝(cháng)试以AI试水投资者关系管理，更(gèng)有(yǒu)基金经理尝(cháng)试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的(de)是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一季度(dù)报中，无论是(shì)成长派、还是(shì)价值派，众多基(jī)金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇(yù)。各大(dà)派别基金经理均(jūn)认可AI所带来的颠覆性影响(xiǎng)，并看好其中长期投资(zī)价值(zhí)，但是(shì)对于短期(qī)人工智能极致(zhì)行情(qíng)演(yǎn)绎下(xià)，也(yě)有基金经理对(duì)AI保留了(le)一(yī)份清醒。

　　基金经(jīng)理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公(gōng)布2023年一(yī)季报，引人关注(zhù)的是，季报(bào)中部分内(nèi)容使用了AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段(duàn)AI生成的内容阐述了人工(gōng)智能(néng)对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护和可持续(xù)发展，以及新能源开发和利用等领域(yù)。文中表示，人工智(zhì)能领域的快(kuài)速发展为全球带(dài)来无数(shù)机遇(yù)和挑战，将(jiāng)极大地影响我们的生活方式(shì)和社会(huì)发(fā)展，为确(què)保AI技术的(de)健康(kāng)、可(kě)持续发展，需要建立(lì)完善的(de)法律法规和伦理(lǐ)准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐私、确保数据安全并(bìng)防止(zhǐ)滥(làn)用。在应(yīng)对挑战的同(tóng)时，也应(yīng)抓(zhuā)住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这一(yī)领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示，产(chǎn)业(yè)方(fāng)向上，我们坚定(dìng)的看好人工智能对各个行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进(jìn)行(xíng)了一定比例的调(diào)仓，方向上主要是受益(yì)于人工智能的计算机和(hé)传(chuán)媒互联网行业。数字化的(de)核心逻(luó)辑(jí)是提高效(xiào)率，而高质量发展的核心(xīn)在于效率的(de)提升。

　　在谈到具(jù)体TMT行业的观点时，他(tā)针(zhēn)对半导体、数字化、互联(lián)网平台(tái)等提出自己想法(fǎ)。说到数字(zì)化时，表示其本质(zhì)是利(lì)用技术的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期(qī)向(xiàng)上的类消费行业，在美国是(shì)一个和互(hù)联网行业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早期，但(dàn)是我们可以看到疫情背景下，大家越来越(yuè)意识到数(shù)字化的重要性。而此(cǐ)轮(lún)数字化将会和人工智能深(shēn)度(dù)融合(hé)，也会给中(zhōng)国公司(sī)带(dài)来发展的机(jī)会(huì)。目前整(zhěng)个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工智(zhì)能完成季报，也显(xiǎn)示出(chū)人工智能确实(shí)开始(shǐ)方方面面开(kāi)始影响(xiǎng)我(wǒ)们的生(shēng)活(huó)、工作等，是(shì)一个历史性大浪(làng)潮。此(cǐ)前(qián)，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏华基(jī)金投资(zī)者教育基(jī)地(dì)宣(xuān)布(bù)成为百度(dù)文(wén)心一言(yán)首批(pī)生态合(hé)作伙伴，鹏(péng)华基金投(tóu)教基地也将通过百度智(zhì)能云接(jiē)入文心一言能(néng)力，致力于创新投资者关(guān)系管理新(xīn)模式，提升客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长派(pài)

　　都积极布局AI领域

　　随(suí)着人工智能成(chéng)为一(yī)季度市场热点，不少基金经理选择了积极(jí)参与布局(jú)，其中，除了科技(jì)成长派基金经理(lǐ)，也不(bù)乏价(jià)值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述(shù)嘉实文(wén)体娱乐一季(jì)报可以看(kàn)出，该基金一(yī)季度进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上主要是(shì)受益(yì)于人工智能的计算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业(yè)。前十大重(zhòng)仓股中，除了(le)海康威视(shì)、金山办公，其余神州泰(tài)岳(yuè)、吉比特等8只个(gè)股均(jūn)为(wèi)一季度新进。

　　嘉实(shí)文体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研(yán)究总监、嘉实文(wén)体娱乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵(guì)重表示，产(chǎn)业方向上，坚(jiān)定(dìng)看好人(rén)工智能(néng)对各个行业的改(gǎi)变。

　　“我们长期聚焦的三大需求就是能源、信(xìn)息、生(shēng)命。从而衍生出看好的5大方向，半导体、数字化(huà)、新(xīn)能源、互联网平台、创(chuàng)新药。我们认为，各个(gè)细(xì)分行业的(de)beta收(shōu)敛(liǎn)之后，竞争力会重新(xīn)成为最(zuì)重要(yào)的增长要素。另(lìng)外，我们依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的机会，特别(bié)是软件和互联网领域的(de)机(jī)会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了王贵重，在(zài)嘉实基金科技成长团队中，有不少基金(jīn)经理明确看好人(rén)工智能带(dài)来的投资(zī)机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基(jī)金经理陈(chén)涛在去年下(xià)半年开始增持软件，当时(shí)基(jī)本(běn)处于(yú)估值(zhí)、机构持仓的历史底(dǐ)部的(de)位置(zhì)。他认为，行业在信(xìn)创、数(shù)字(zì)化、智能化(huà)等长期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上的景气周期(qī)，也是为数不多处(chù)于成长(zhǎng)前期、对标国(guó)际也还(hái)有巨大成长空间的板块，长期坚(jiān)定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉(lā)开(kāi)新一轮科技创新周期(qī)的序(xù)幕，带来以(yǐ)十年(nián)为维度的产业(yè)变革机(jī)会，同(tóng)时配(pèi)合2023年一季度的复苏和业(yè)绩(jì)修复，以软件计算机为代表的科技板块内会持(chí)续有个(gè)股投资机会。”李(lǐ)涛表示(shì)。

　　此外(wài)，嘉实股票投研CIO、嘉实(shí)新能(néng)源新(xīn)材料基(jī)金(jīn)经理姚志鹏(péng)等也表示，未来，毫无疑问(wèn)人工智能和(hé)可(kě)再生能源将构成(chéng)未(wèi)来(lái)社会的基石。在当下，随着经济(jì)的企稳和新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能浪潮的进入，未(wèi)来(lái)新的(de)产业机会将进入新(xīn)一轮的爆发期(qī)。

　　谢治宇也(yě)是(shì)积极(jí)的(de)一派。他在一(yī)季报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字(zì)头的(de)“中(zhōng)特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基(jī)金维持了(le)较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进(jìn)行精选和布(bù)局。海(hǎi)康威视、澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份(fèn)新入(rù)兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛药业退出。其中，澜(lán)起科(kē)技、中际旭创，是(shì)2022年年末的0持仓，直接(jiē)买到了十大(dà)重仓股。兴全合宜(yí)的重(zhòng)仓股上，也体现(xiàn)了(le)对(duì)人工智能相(xiāng)关(guān)产业链的挖掘。澜起科技、晶晨股份进(jìn)入(rù)十大重仓股。

　　兴全合润一季报前十大重仓股(gǔ)

　　莫海波的(de)万家品(pǐn)质生活在一季度也进行(xíng)了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占(zhàn)比，减持(chí)地产、军工比例，目前(qián)主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军(jūn)工为前三大(dà)持仓，产品总(zǒng)仓(cāng)位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大(dà)讯(xùn)飞、三(sān)六(liù)零、金山(shān)办公(gōng)、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前十大重仓股(gǔ)

　　对于调(diào)仓TMT行(xíng)业的(de)原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未来(lái)2年数字经济(jì)的看好。随(suí)着人口(kǒu)老龄化与经济发展模(mó)式转变(biàn)，数据成为(wèi)新的(de)生产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素生产率的提升(shēng)，充(chōng)分利用(yòng)好(hǎo)云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智(zhì)能work on的用法以及语法，workon的用法总结(néng)等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有较(jiào)好(hǎo)的产业逻辑，通过信息技术全方位赋(fù)能传统行业，从生产和服(fú)务(wù)端全面提升效率(lǜ)。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络、算力、算(suàn)法，以及多样(yàng)化的行业应(yīng)用(yòng)等，这(zhè)是一个(gè)系统性工(gōng)程，产业空(kōng)间较大、持(chí)续时间(jiān)较(jiào)长，是未来具有(yǒu)成长性(xìng)的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，建信(xìn)基金权(quán)益投(tóu)资(zī)部总经理陶灿管理的基(jī)金(jīnwork on的用法以及语法，workon的用法总结)也(yě)重点布(bù)局了TMT或人(rén)工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能(néng)生活在(zài)一(yī)季度继续调整了行业配(pèi)置，降低了制造(zào)业、大金融地产行业的配置，增加了消费、TMT 板块(kuài)的配置，特别是重点布(bù)局了人工智能技术创新带来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一份清(qīng)醒

　　分歧声音开始显现

　　不过(guò)，在人工(gōng)智能极致(zhì)行(xíng)情演绎(yì)下(xià)，也有基金经理对AI保(bǎo)留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报(bào)基金经理秦毅虽然在一季报中表达了(le)对人工(gōng)智能(néng)的(de)重视，但一季(jì)度并(bìng)未加(jiā)入对于AI领域的布局(jú)阵营。

　　他表(biǎo)示，过去一(yī)个季度(dù)中(zhōng)，以TMT为代表的科技板块走出(chū)了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模型路(lù)线(xiàn)的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具(jù)现实意义，因为本次的人工(gōng)智能的应用(yòng)领域得到了极大的拓展(zhǎn)，模型(xíng)具备(bèi)了强大(dà)的通用性。这属于科技史上的一(yī)次重大(dà)创新，未来多个行业将极大受(shòu)益(yì)于这一技术的应(yīng)用和普(pǔ)及。未(wèi)来我们应该更加重(zhòng)视这一领(lǐng)域的研究和(hé)投资。

　　泓(hóng)德臻远回(huí)报一(yī)季度前十大重仓股(gǔ)

　　坚持低估值(zhí)价值投资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也(yě)提到了对(duì)AI的(de)看好(hǎo)，但他的基金持仓中也鲜(xiān)少见到对相(xiāng)关板块的(de)布局。他表示，除复(fù)合国(guó)家(jiā)安全自主可控和产(chǎn)业趋势(shì)外，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模(mó)型技术，有望开启(qǐ)新一轮的(de)科技创(chuàng)新周期，深入和(hé)广泛(fàn)应用(yòng)，将对IT产业产生更(gèng)大、更持久(jiǔ)的需求拉(lā)动，因(yīn)此，计(jì)算(suàn)机、电子等(děng)偏(piān)成(chéng)长行业的(de)部分成长股是未(wèi)来关(guān)注的方向之一(yī)。

　　中(zhōng)庚价值领航(háng)一季度前十大(dà)重(zhòng)仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到市场(chǎng)在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛弃了(le)新能源板块的(de)非理性(xìng)行为(wèi)，就(jiù)如同去年三季度半导体及医(yī)药板(bǎn)块的(de)抛售，反而造就了难(nán)得(dé)的机会(huì)。“我们这时反(fǎn)而应(yīng)该加(jiā)大对能源板(bǎn)块机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为，AI是不亚于互联网级别的技术要素革命，或许我(wǒ)们已经站在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁荣的开端。作(zuò)为成(chéng)长投资者，会积极学习和拥抱(bào)，非常庆幸有(yǒu)生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通(tōng)用(yòng)人工智能的雏(chú)形。但她(tā)同时(shí)表示，也会努力在火热的行情(qíng)面(miàn)前保留一份清醒，大胆假设(shè)、小心(xīn)求证，仔细甄别(bié)真正能够(gòu)兑现长(zhǎng)期业绩的投资机(jī)会(huì)。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后续(xù)波动。正(zhèng)因为此，他在去年(nián)三四季(jì)度布局了不少(shǎo)人工智能(néng)相关(guān)的(de)标的，在一季度对TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的配置大概(gài)率少(shǎo)于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板(bǎn)块的交(jiāo)易占比已经超过了40％。当然市场中有不少(shǎo)声音(yīn)说这次不(bù)一样，交易占比创新高代(dài)表了(le)主线行情的确立，但我(wǒ)们还是认为太阳底下没有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情(qíng)在某个(gè)阶段(duàn)总会消退。”李晓(xiǎo)星在(zài)银华心怡一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示(shì)。

　　“一(yī)季度的(de)市场(chǎng)走势(shì)再(zài)次佐证(zhèng)了一个(gè)道(dào)理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测(cè)的。迄今为止，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)是AI相关板块，这在(zài)今年(nián)初是想(xiǎng)象不(bù)到的。就好(hǎo)比去年初(chū)我们想(xiǎng)象不到(dào)俄乌(wū)冲(chōng)突，和后(hòu)来的疫(yì)情。”中泰资(zī)管基金经理姜诚也在一季(jì)报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同环节之间将如何分配？市场当前(qián)认为的(de)受(shòu)益(yì)环(huán)节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达(dá)到了什么(me)程度，以及渗透率将多快(kuài)提升(shēng)？都是很容(róng)易(yì)让(ràng)人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又让(ràng)人(rén)不(bù)明就里的难题(tí)。谈资和(hé)投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚看来(lái)，人工智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期(qī)因素，我们(men)还没(méi)有足够的把握去捕捉到它(tā)带(dài)来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回(huí)避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：营口焊闯人力资源有限公司 work on的用法以及语法，workon的用法总结