大家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富(fù)通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗"是真的！有基金经(jīng)理(lǐ)清仓新能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中(zhōng)，本基金(jī颗粒状藕粉是假的吗，十块钱一罐的藕粉能吃吗n)总体把(bǎ)握(wò)住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组(zǔ)合调整取得了明(míng)显的(de)超(chāo)额(é)收益。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成为市场最有持续性(xìng)的一条(tiáo)结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数(shù)已累计达到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设(shè)备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类似特征，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的(de)行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相(xiāng)关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了(le)结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往(wǎng)会有一波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种(zhǒng)调(diào)整，逢低加(jiā)仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下(xià)，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调(diào)整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式。

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