看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放价(jià)格压力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济(jì)学家在(zài)点评PMI时(shí)警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者(zhě)至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集(jí)体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏感(gǎn)的(de)2年期(qī)美债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美(měi)元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由涨转跌；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国(guó)能源(yuán)部公布上周库存(cún)不降(jiàng)反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年(nián)，这家央行也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高(gāo)环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括(kuò)国(guó)际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国(guó)多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨(sà)斯州在内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在(zài)过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份(fèn)国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨(dūn)。年(nián)初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少(shǎo)，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产(chǎn)量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōn临沂是几线城市，临沂是几线城市2023g)价差跌(diē)入负(fù)值，印度(dù)还有毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万吨的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库(kù)存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油(yóu)现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易充分了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进(jìn)口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜(cài)籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量(liàng)要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且(qiě)菜(cài)油进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的(de)需求还受到棉油(yóu)、玉米油(yóu)等其他小油种的(de)影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后(hòu)市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价(jià)格(gé)维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局(jú)较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来一(yī)段时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压(yā)榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持(chí)续(xù)2个月以上。临沂是几线城市，临沂是几线城市2023>

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部(bù)分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于(yú)低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，临沂是几线城市，临沂是几线城市2023豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜(cài)油价(jià)格贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代正在发生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期(qī)需(xū)要重(zhòng)点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行(xíng)的预期，即(jí)豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对(duì)自身的供(gōng)应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和(hé)需求预期(qī)都预(yù)示豆(dòu)油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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