投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的(de)关注热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒(méi)、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概(gài)念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接持有英伟达公司股票的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科(kē)技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体)又将其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一(yī)站式解决方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公司今年(nián)一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在(zài)内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科技(jì)革(gé)命(mìng)最(zuì)新(xīn)的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业模(mó)式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受(shòu)到资金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨(zhǎng)并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下(xià)，当(dāng)前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存(cún)在着较大(dà)差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在(zài)具体投(tóu)资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体(shì)的(de)价格买入(rù)，否则很可能会赚(zhuàn)了(le)景气亏了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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