为了让自己(jǐ)的(de)限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好的(de)回报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证(zhèng)监会网站披(pī)露了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为新美(měi)星(xīng)董事长何德(dé)平和其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续(xù)集(jí)中交易(yì)新(xīn)美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德(dé)平和他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广(guǎng)）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联合(hé)其他(tā)市场资(zī)金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作(zuò)中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合(hé)毛(máo)明土、李传(chuán)武共同(tóng)操纵(zòng)“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同(tóng)交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土(tǔ)联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息(xī)，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连(lián)续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里、集(jí)中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总(zǒng)体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组(zǔ)有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市价(jià)申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖(mài)出(chū)“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵(zòng)动(dòng)机(jī)。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于(yú)非法活(huó)动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不(bù)知(zhī)情、未(wèi)参与，且何(hé)德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或一致(zhì)行动人(rén)中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应(yīng)推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们的(de)代(dài)理人也(yě)就是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及其(qí)代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式(shì)的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金作(zuò)为保证(zhèng)金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美星”股价的意图和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间(jiān)蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到(dào)一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德(dé)平一(yī)致。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七(qī)十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵证券(quàn)市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚(fá)款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息(xī)披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平(píng)信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和兰(lán)某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里决策产(chǎn)生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德(dé)平作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告中均未披(pī)露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款。

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