北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一年(nián)半，公募基(jī)金投(tóu)资北(běi)交所步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精(jīng)特新”主题基(jī)金外，存量产品也(yě)加大北交所布局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公(gōng)告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠(dié)加较低的估(gū)值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积(jī)极(jí)挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意(yì)愿也(yě)在增加。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机(jī)构(gòu)挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来(lái)累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪(hù)深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等(děng)十多只次新基金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布(bù)公告称，北(běi)交所上市股票是(shì)国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于(yú)基金法规(guī)定的“上市交易的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例(lì)、风险收益特征和相关(guān)风险(xiǎn)控制指标(biāo)等前提下(xià)，公司(sī)旗下基金可参与(yǔ)北交所股票的投资(zī)。旗下新(xīn)增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)表示，公募新(xīn)基金之所以(yǐ)密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司(sī)的代表，许多标(biāo)的当前(qián)估(gū)值水平偏低，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长(zhǎng)城基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持(chí)仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度来(lái)看，公募(mù)参与(yǔ)北交所意愿在持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司数量、总体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北证50指数以(yǐ)来，被动资(zī)金的加入使得整(zhěng)个板(bǎn)块(kuài)的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越多投资者(zhě)关注到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多(duō)资金的关(guān)注。开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效(xiào)应、可投标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领域的景气(qì)度。而(ér)近(jìn)期北交所市(shì)场出现积极(jí)信(xìn)号：2022年年报中，多(duō)只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规模公司去年业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一季度盈利表现继续(xù)向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随(suí)着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等(děng)制约，初步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资(zī)比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北(běi)交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表示，结合北交所(suǒ)的战略定位和上市公司“小而美(měi)”的(de)特(tè)征，预计次(cì)新基金投(tóu)资(zī)将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公司(sī)估值水(shuǐ)平(píng)，在北(běi)交所中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显(xiǎn)著(zhù)偏低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配置(zhì)上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小企业经营波动大的(de)风险。此外(wài)，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一(y开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗ī)只北交所主题基金(jīn)，未来一方面会(huì)根据市场情(qíng)况，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基(jī)金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产品(pǐn)的投资范围(wéi)扩大至北交(jiāo)所股票，同时会(huì)增加研究团队拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的研究(jiū)深度(dù)和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持(chí)有数量达历(lì)史(shǐ)最高

　　从(cóng)公(gōng)募持(chí)仓北交所股票总市(shì)值情况看(kàn)，截至2022年底，全市(shì)场公募基(jī)金(jīn)持(chí)有北(běi)交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来，公(gōng)募投资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比(bǐ)较(jiào)高，而去年下半年新能源(yuán)行业整(zhěng)体回调幅(fú)度(dù)较大(dà)，带动投资(zī)北(běi)交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相关(guān)负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年(nián)年(nián)初看，北证50指数(shù)一度(dù)出现快速上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍然受到(dào)公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一(yī)级(jí)半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多数公(gōng)司而言(yán)又相对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更(gèng)小；但从(cóng)长期投资的角度来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益率预期(qī)，故我们认为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具体行业没(méi)有明确的偏(piān)好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注(zhù)度可能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力，在研发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不(bù)弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)的上市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长(zhǎng)期视(shì)角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所交易制度的不(bù)断(duàn)完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断(duàn)明确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的资金流(liú)入(rù)。北(běi)证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率都非常具备吸引(yǐn)力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平(píng)，叠加2023年下半年(nián)打开(kāi)的降息窗(chuāng)口，鑫元基金将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长(zhǎng)赛道(dào)，尤其是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面(miàn)，投资者可重(zhòng)点关注具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科(kē)技(jì)和制造两大赛(sài)道(dào)，包括汽(qì)车、半导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀(xiù)的(de)创新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家政(zhèng)策支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们(men)相信会(huì)有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们(men)认(rèn)为(wèi)北交所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们更加看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机(jī)械设备、医药生物等三(sān)个领域。”

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