在锂价初现(xiàn)企稳态势(shì)的微(wēi)妙(miào)时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报(bào)和一季报(bào)后，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月28日举办媒体(tǐ)开(kāi)放日上作出一系(xì)列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国(guó)基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已(yǐ)经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力(lì)已(yǐ)并不(bù)明显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池厂(chǎng)商(shāng)们(men)近期去库存动作(zuò)的(de)“一致性”。

　　而且需要注意的是(shì)，在国(guó)轩高科方面看来，储能(néng)行业今年上(shàng)升空(kōng)间(jiān)预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核(hé)心原材料(liào)，碳酸锂价格(gé)大起大落(luò)在市场上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开(kāi)车(chē)16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了锂价迅重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么速上涨给下(xià)游带来的阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企(qǐ)稳趋势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价格已经(jīng)连续两日(rì)上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出(chū)自(zì)己研(yán)判(pàn)。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区间可能(néng)形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳定(dìng)增长阶段(duàn)，储能(néng)行业在(zài)一季度是(shì)处于投标、招(zhāo)标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大(dà)规模交付，而储能大(dà)规(guī)模(mó)交(jiāo)付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情(qíng)况也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬锂能(néng)身上，其(qí)中宁德时代(dài)一季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如(rú)前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性(xìng)价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应该(gāi)在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计(jì)。

　　据悉(xī)，国轩高科也(yě)正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产(chǎn)40GWh动力电池项目一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产10GWh电池项目等(děng)多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的(de)一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季(jì)度末，存货占总资产比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这(zhè)一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整体(tǐ)状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也(yě)表示，由于(yú)公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原(yuán)材料有自产能(néng)力，因此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行(xíng)业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电池厂(chǎng)商存货余(yú)额均在下降。其中(zhōn重孙子又叫什么，重孙的孙子叫什么g)宁(níng)德时代一季度报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显示，其存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下(xià)滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已经有库存(cún)较低(dī)的电(diàn)池厂(chǎng)商提到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢复至健康水(shuǐ)平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报(bào)中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料(liào)均(jūn)维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外(wài)在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个(gè)月时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认(rèn)为，目前(qián)库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天(tiān)的最低安全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过(guò)程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司在2022年加速(sù)全(quán)球化步(bù)伐，收购博世集团(tuán)的(de)德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化运营。其(qí)年报(bào)显示，2022年该公司海(hǎi)外销售收入达到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电(diàn)池(chí)厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判(pàn)断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也认(rèn)同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预(yù)计，储(chǔ)能(néng)行业今年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池(chí)，其中国(guó)外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量(liàng)，而(ér)国(guó)内大储市(shì)场方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付(fù)阶段，目前相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露(lù)的(de)年(nián)报数据显示(shì)，其储能业(yè)务在(zài)2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)达到(dào)186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的(de)增(zēng)速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供(gōng)应(yīng)量(liàng)的(de)领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季度开始后(hòu)才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应(yīng)求(qiú)。此外(wài)，海外(wài)的客户也正(zhèng)逐渐接受中(zhōng)国的标准化集装箱产品。

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