财联社(shè)4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来一波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据上海钢联发布(bù)数据(jù)显示，4月28日电(diàn)池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止(zhǐ)跌(diē)企稳四个(gè)交易(yì)日(rì)后价格连(lián)续(xù)两日(rì)上涨。暖意也提(tí)前传导到A股，锂矿股本周三表(biǎo)现强势，融捷股(gǔ)份一度(dù)涨停(tíng)，雅(yǎ)化集团和永兴材料最高涨(zhǎng)超(chāo)9％、中(zhōng)矿资源和(hé)盛(shèng)新锂(lǐ)能一(yī)度涨(zhǎng)超7％、赣(gàn)锋锂业和天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中均涨超5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹(dàn)的原因(yīn)之(zhī)一是上海车展有望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘书(shū)长崔东树表示，上海车展(zhǎn)将让消费者(zhě)感受到汽车(chē)消费(fèi)的火热，提升消(xiāo)费信心，也提振士气。国泰君安表示，此前车(chē)企大幅降价导致(zhì)消费(fèi)者(zhě)对电动车的(de)观望心态有望逐渐改善，市(shì)场(chǎng)开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前(qián)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)的价格已(yǐ)经逐(zhú)渐稳(wěn)定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行(xíng)降价。但未来，止(zhǐ)跌(diē)信号能否持续稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业(yè)人(rén)士分析称，乐观(guān)来看(kàn)，国内(nèi)动力电池厂商清库(kù)存工(gōng)作或(huò)到5月(yuè)完结(jié)，届(jiè)时(shí)电池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动上游材料采购(gòu)，进而对碳酸锂价(jià)格(gé)起(qǐ)到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日(rì)调(diào)查的(de)情(qíng)况看，一些(xiē)电池龙头企(qǐ)业5月(yuè)份的(de)排产预计(abo文是什么意思 abo文是谁发明的jì)将环比增长20-30％，一些(xiē)中小(xiǎo)企业(yè)由于前期基数(shù)较(jiào)低，环比(bǐ)增幅更是高达50％以(yǐ)上。其中，亿纬锂能在(zài)4月26日的业(yè)绩说明会上表示，5月份开始会全(quán)面恢复生产(chǎn)，排产相比一季度会有明显的提(tí)升(shēng)。由此可见，碳酸(suān)锂市场需求回暖(nuǎn)已是大势所趋(qū)。

　　另有观点认(rèn)为，此(cǐ)次碳酸锂价格属于阶(jiē)段性反弹(dàn)还是底部反转，目前(qián)仍难以(yǐ)判断。“一方面需(xū)要(yào)观察下游库存状况，另(lìng)一方面还需要看终端需求是否真正回暖，”华南(nán)一家主(zhǔ)流锂(lǐ)盐(yán)厂商内部人(rén)士此前对财联社记者表示。该人士表示，电池(chí)厂商实际上(shàng)从去年四(sì)季度(dù)开始便启动大(dà)规模(mó)去库存举措，这(zhè)一举措在一季度实际上已经有(yǒu)所(suǒ)反映。

　　不过进(jìn)入4月中旬以后(hòu)，相关(guān)电池厂(chǎng)商提(tí)到，目前(qián)库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平，此前暂停的产线也已(yǐ)经(jīng)逐渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电(diàn)池(chí)库存，有(yǒu)业(yè)内人(rén)士直言，相关库存基本出清(qīng)，后续将根据公(gōng)司规划，逐步(bù)进行(xíng)补货。作为锂(lǐ)电产业(yè)的风向标(biāo)，宁德(dé)时代(dài)一季度(dù)报告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝(jué)对(duì)金额来看，宁(níng)德时(shí)代(dài)的库存(cún)已经退回(huí)到2022年第一(yī)季度(dù)的水平。材料价格和(hé)库存水平(píng)，两项关键的(de)指标也构成锂电产业走向的关键，随(suí)价格企稳以及库存水平恢复健康，将(jiāng)带动(dòng)锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来(lái)锂盐价格走向 最乐(lè)观者预(yù)判涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年(nián)时间(jiān)跌去超过2/3，也(yě)引起了(le)市(shì)场热议。就在26日(rì)召开的中国汽车(chē)动(dòng)力(lì)电池产业(yè)创新联盟2023年度大会(huì)上，中国(guó)汽车工业协会常务副会长付炳(bǐng)锋指出，国(guó)内动力电池(chí)行业仍(réng)然存在一些问题，包括(kuò)电池产业链分工，价(jià)值链(liàn)分(fēn)配问题。“原材料短期大幅下(xià)降也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在(zài)他(tā)看来，原材(cái)料适当涨价是正常现象，行业(yè)要以之前大幅涨价为教训，保证价值链的合理分配，避免大起大(dà)落(luò)。

　　据(jù)财联社(shè)不完全梳理，这些业(yè)内人士和分析师(shī)近abo文是什么意思 abo文是谁发明的(jìn)期对锂盐价(jià)格未(wèi)来走(zǒu)势进行预(yù)判并阐述具(jù)体(tǐ)逻(luó)辑，汇总如下(xià)：

　　以碳酸锂(lǐ)价格反弹为信号，一系列的数据验证(zhèng)锂电产业拐点或已经到来。分析人士指出(chū)，此前锂电(diàn)产业(yè)进(jìn)入调整(zhěng)阵痛期，主要在于下游(yóu)车市短期(qī)需(xū)求下滑，叠加中游扩产(chǎn)迅(xùn)速(sù)从而在(zài)需求表现上提前透(tòu)支碳(tàn)酸锂的未来增长(zhǎng)空间。进而导致(zhì)，碳酸锂价格(gé)持续下跌，中游电池厂(chǎng)商集体进入(rù)清库(kù)存阶段。从(cóng)上(shàng)游材料价(jià)格变化来看，近期碳(tàn)酸(suān)锂价格率先实现反弹(dàn)。更值得注意的是，在(zài)锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)链，包括六(liù)氟磷酸(suān)锂(lǐ)、人(rén)造石墨、极(jí)片粉等系列材料价格也出现(xiàn)企稳甚(shèn)至反弹的(de)局面。

　　作为锂电产业(yè)拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已(yǐ)经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中游电池厂商库(kù)存水位(wèi)回退，此前部(bù)分电池厂商暂(zàn)停的生产线已经重启生产(chǎn)。在采购方面，电(diàn)池厂商(shāngabo文是什么意思 abo文是谁发明的)和下游车企已陆续(xù)重启订单，带动(dòng)产业需求回(huí)暖。从终端新能源汽车市场表现(xiàn)上(shàng)看，年初的市场恐慌情绪(xù)主要来自车市的(de)需求腰(yāo)斩。但从整体(tǐ)一季度新(xīn)能源汽车销量数据来看，其月(yuè)销量(liàng)逐步攀升并且回暖速度超过往(wǎng)年。随着二三季度到来，车市逐渐转入销售旺季，也将(jiāng)进一步(bù)带(dài)动锂电(diàn)产业中上游的(de)订单(dān)需求(qiú)。加上5月(yuè)份临(lín)近，企业重新开启月度采购谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来需求(qiú)订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价(jià)格可(kě)能(néng)会有回(huí)涨的空间，但幅度(dù)不(bù)可(kě)能太大，最多在10％左右(yòu)。业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，因为经历本轮(lún)碳酸锂价格的(de)暴涨暴跌，电池厂商对于(yú)碳(tàn)酸锂真实(shí)的供给情况更(gèng)加(jiā)清晰，市场预期回调下(xià)，电池厂商在价格(gé)谈(tán)判上(shàng)会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来的碳酸锂(lǐ)供应(yīng)稳(wěn)定，也将削弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电(diàn)池回收端(duān)，邦(bāng)普、格(gé)林美、天奇股份、华友钴业等企业持续(xù)推进电池回收(shōu)布局，来自终端(duān)材料(liào)回收的产(chǎn)能也在稳步(bù)爬(pá)坡(pō)。相关(guān)数据显示，2025年国内(nèi)回收的废旧电池的(de)总量将达到(dào)137.4GWh。

　　回(huí)溯到上(shàng)游(yóu)，电池厂(chǎng)商都已完善在(zài)锂矿端的布局(jú)，包括宁德(dé)时代的宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂能的盐湖提锂项目(mù)均进展顺(shùn)利，将进(jìn)一步释放碳酸锂供给(gěi)。经历过(guò)复(fù)杂的产(chǎn)业调整过程之后，整(zhěng)个锂电产业的运作模式正从“大开(kāi)大合”的(de)波浪式变得更为(wèi)平滑。从原材料(liào)到电池，再(zài)到下游车企，产业(yè)链(liàn)各个环节的价格以(yǐ)及供(gōng)需变化也将变(biàn)得更加平衡(héng)且具(jù)有可预测(cè)性(xìng)。

　　然而(ér)，亦有(yǒu)空方则认为，当前上游库存水平依旧处于高(gāo)位，虽然需(xū)求(qiú)端稍有好(hǎo)转(zhuǎn)，但是并不(bù)足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超(chāo)预期下跌(diē)并不是一个(gè)下游获利、上游承压的简单故事

　　过(guò)去一段时(shí)间(jiān)，碳酸锂(lǐ)和电(diàn)池材(cái)料的价格下跌过(guò)快(kuài)，但这并不为业内人(rén)士所乐见(jiàn)。碳酸锂从2022年11月(yuè)60万(wàn)元/吨跌至当(dāng)前20万元不到，价格跌去近(jìn)7成，最直接受到冲(chōng)击的当属锂矿企(qǐ)业。根据藏格(gé)矿业(yè)一季度数据，碳酸锂销量为534吨(dūn)，相(xiāng)比(bǐ)于2022年四(sì)季(jì)度销量2006吨，销量环比下(xià)滑73.4％；产量也从2022年(nián)第四(sì)季度的(de)2461吨，削(xuē)减至今年一季度的(de)1783吨(dūn)，环比下降27.5％。由于市场行情(qíng)策动，上(shàng)游锂矿企(qǐ)业不断压(yā)低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂矿企业已经出现(xiàn)主(zhǔ)动减产的情况。

　　江特(tè)电机4月(yuè)24日(rì)公告，一季度营业收入7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂(lǐ)的锂(lǐ)盐企业则命运分(fēn)化，大(dà)公司如天齐锂业和赣锋锂业(yè)有机会在价格下降(jiàng)周(zhōu)期中获得(dé)更多市场份额，行业将变得更集中。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同环节(jié)的(de)大量(liàng)中小企业，尤其是最近两年(nián)追高(gāo)入局的新公司，则面(miàn)临(lín)停产乃至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣锋锂业在(zài)去(qù)年轻松赚(zhuàn)出(chū)了0.66个宁德(dé)时(shí)代、1.23个比(bǐ)亚迪。业(yè)内人(rén)士表示，这(zhè)一轮价(jià)格下降长期利好中国最大的(de)两个锂盐供应商天(tiān)齐(qí)锂业和赣(gàn)锋锂(lǐ)业。它们去年的(de)净(jìng)利润(rùn)都(dōu)超过200亿(yì)元，比中国最(zuì)大的新能源车企比亚迪还(hái)多(duō)，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足够(gòu)厚的血，使他们更能(néng)承受(shòu)价格下跌(diē)和可能(néng)的未来亏(kuī)损。这两家公司(sī)也有行(xíng)业(yè)里最优(yōu)的成本。赣锋(fēng)锂业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司(sī)入股(gǔ)的海外锂矿资源开采成(chéng)本普遍在3万-5万(wàn)元/吨，几乎是(shì)全球最低水平。

　　但这并不意味着，这两(liǎng)家公司能以(yǐ)低(dī)于(yú)5万元(yuán)/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因(yīn)为在锂矿国际交(jiāo)易中，即使拥有海外(wài)矿产的(de)分销权或(huò)开采权，交(jiāo)易价(jià)格也需要通过(guò)长协确定，按市价定期调整(zhěng)。但能获得上游更低成本(běn)的资源，让这(zhè)两家大企业更能容忍(rěn)低价(jià)，并能(néng)在上(shàng)游因降价(jià)减产时保持产能(néng)供应。

　　锂价(jià)超预期(qī)下跌(diē)牵(qiān)动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂(lǐ)价(jià)下(xià)降带(dài)来的连(lián)锁反应，并不(bù)是一(yī)个(gè)下(xià)游获利，上游承压的简单故事。作为碳酸(suān)锂的下游，宁德(dé)时代理论上会受益，但锂价的超(chāo)预期下跌(diē)，使宁德时代今年2月提出的(de) “锂矿返利” 计(jì)划沦为鸡(jī)肋，它本(běn)想用20万元/吨的(de)碳酸锂价格绑定一(yī)些车企的三(sān)年长(zhǎng)单。另(lìng)一层(céng)影响是，宁德(dé)时代今年5月计划投(tóu)产(chǎn)的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很(hěn)有可能一开采就亏损。

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