自4月下旬高(gāo)点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间，场内(nèi)资(zī)金在科创板投(tóu)资上采(cǎi)取“越跌越买”的操(cāo)作(zuò)，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位(wèi)居全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也(yě)持续吸引场内资(zī)金(jīn)的(de)目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指数(shù)的(de)ETF合计资金净流(liú)入超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净(jìng)流入榜单前(qián)三名。

　　在业内人士看来(lái)，场内资(zī)金不断借道ETF基(jī)金加(jiā)速布局科(kē)创板、半导体板块，体现出市场对(duì)上述板块投资(zī)价值的认可(kě)。经(jīng)过(gu熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ò)前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐提升。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了strong>

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一个月(yuè)，随着科创板的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为(wèi)资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月(yuè)时间，主要跟踪(zōng)科创板(bǎn)及(jí)其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达(dá)169亿元，位居全市(shì)场ETF资金净流(liú)入榜首，除此之外，易方达(dá)科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元(yuán)，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之上。

　　今(jīn)年以来，场内资金持(chí)续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规模从年(nián)初(chū)仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达(dá)基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科创板的核心权重行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一(yī)季度以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注(zhù)焦点，另一方面随着半导体下行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际改善的预期吸引资金(jīn)切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业(yè)绩变化来看(kàn)，电子、计(jì)算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年盈(yíng)利和收入预期(qī)增(zēng)速(sù)保持在较高水(shuǐ)平，相比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳(wěn)健，凸显出(chū)科创板整体较高的盈(yíng)利质量。

　　易方达基金进(jìn)一步(bù)分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科创50作为成长(zhǎng)性宽(kuān)基(jī)，今年一季度的利(lì)润增速相对较高(gāo)，配置吸引(yǐn)力显现。从未(wèi)来的一(yī)致(zhì)预期净利润增速来看，科创(chuàng)50相比其他宽基指数(shù)仍有优势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映出(chū)较好的基本面。

　　从估值水平(píng)来看，科创50仍处于(yú)历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时(shí)盈利估(gū)值(zhí)匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性(xìng)价比(bǐ)以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持(chí)有可以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三名

　　最近一段时间，半(bàn)导体行业(yè)风(fēng)声(shēng)不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济(jì)产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备等23个品类追(zhuī)加列入出口(kǒu)管理(lǐ)的(de)管制对象，上述(shù)修正案在经(jīng)过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始实施(shī)。受益于(yú)国产替(tì)代加(jiā)速的预期，半导体(tǐ)板(bǎn)块成为5月24日(rì)A股市场少数逆势飘红的板(bǎn)块之一。

　　而在(zài)ETF市(shì)场上(shàng)，随着(zhe)前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元(yuán)，华夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯(xīn)片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储芯片自2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)价格持续下探之(zhī)后(hòu)，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期相较(jiào)于其他半导(dǎo)体产业链环(huán)节，具备较(jiào)强的大(dà)宗商品属性，国际龙头会在下游(yóu)新(xīn)兴需求诞生时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当扩(kuò)产落(luò)地时，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期，各厂商则会(huì)通过降(jiàng)价进(jìn)行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行业具有较强的(de)周(zhōu)期(qī)性(xìng)。

　　国泰基(jī)金称，回顾历史上存储(ch熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ǔ)芯片(piàn)的周期(qī)走势，结合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处(chù)于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周期(qī)的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算力以及存储的爆发性需求由产业(yè)链下游传导到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身产量(liàng)。叠(dié)加近两个季度量(liàng)价持续下(xià)探的(de)周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金(jīn)提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通(tōng)胀带(dài)来的负面影(yǐng)响。

　　创金合信(xìn)芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到(dào)真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计(jì)半导(dǎo)体和消费(fèi)电(diàn)子大概率在二季度(dù)及二季度(dù)以(yǐ)后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能(néng)真正地释放出来，下半年硬科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向判(pàn)断，半导体产业(yè)链(liàn)正(zhèng)处(chù)于(yú)供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步(bù)压缩产(chǎn)业链库存的(de)时期，价(jià)格下行(xíng)压力(lì)逐步减(jiǎn)轻，行业有望迎(yíng)来库存加(jiā)速出清，营收和(hé)利(lì)润迎(yíng)来拐点。