自4月下旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一(yī)个月时间(jiān)，场内资金在(zài)科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场股票ETF资金(jīn)净流入榜首。

　　除了(le)科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相关ETF也(yě)持续(xù)吸引(yǐn)场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜单前三(sān)名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来，场内资金不断借道ETF基(jī)金加速布(bù)局科(kē)创板(bǎn)、半导体板块(kuài)，体现出市场对上述板块投资价(jià)值的认(rèn)可。经过前期调整，这(zhè)两大(dà)板块(kuài)性价比也在逐渐提升。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金”超(chāo)256亿元

　　作为场内资(zī)金配(pèi)置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆(nì)势投资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月(yuè)，随着科创板的(de)回调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐(zhú)的(de)对象。

　　卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近(jìn)一(yī)个月时间，主要跟踪科创(chuàng)板及其(qí)关联(lián)指数的(de)ETF产品合计(jì)“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿(yì)元(yuán)，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉(jiā)实科创(chuàng)芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第(dì)二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子(zi)、计算机等(děng)科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青睐(lài)，一方(fāng)面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另一方面随(suí)着半(bàn)导体下行周期拐点(diǎn)临近(jìn)，业(yè)绩边际(jì)改善的预(yù)期吸引(yǐn)资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化(huà)来看，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在(zài)较(jiào)高水平，相比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源板(bǎn)块(kuài)的增速依(yī)然稳(wěn)健(jiàn)，凸显出科创(chuàng)板整(zhěng)体较高的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进一步分析指出(chū)，整体来看(kàn)，科创50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利润(rùn)增速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显现。从未来的一致预期净利(lì)润增速来看，科(kē)创(chuàng)50相比其他宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较高，反映出较好的基(jī)本面(miàn)。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金(jīn)经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值(zhí)性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估(gū)值(zhí)回(huí)归，很多(duō)公司(sī)的估值与(yǔ)成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业(yè)和公(gōng)司的长期(qī)成长。”华南一位基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体行业(yè)风声(shēng)不断(duàn)。

　　5月23日，日本经济产业省公布外汇(huì)法法令修(xiū)正案，将先进芯(xīn)片(piàn)制(zhì)造设(shè)备等23个品类追加(jiā)列入(rù)出口管理的管制(zhì)对象，上(shàng)述修正案在经过(guò)2个月(yuè)的公(gōng)告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于国产替代加(jiā)速(sù)的预期(qī)，半导体板块成(chéng)为5月(yuè)24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上，随着前段时间半导体板块回调，资金(jīn)也在加速抄(chāo)底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其中，国卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达到(dào)46.29亿元(yuán)、43.28亿(yì)元。上(shàng)述(shù)3只(zhǐ)半(bàn)导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月行业(yè)ETF资金净流入(rù)前(qián)三(sān)名。

　　展望未来半导体行业(yè)走势，国泰基金认为，存储芯片自(zì)2022年四季度至(zhì)2023年一季度(dù)价格持(chí)续(xù)下探之后，当前(qián)阶(jiē)段(duàn)或(huò)已接近行业底部。

　　存(cún)储芯片行(xíng)业(yè)周期(qī)相较于其(qí)他半导体产业(yè)链(liàn)环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品属性，国际龙头会在下游新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提(tí)升自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地时，行业进入(rù)供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商则会通(tōng)过降(jiàng)价进(jìn)行库存去(qù)化(huà)。供给与需求的错配使得存(cún)储行业(yè)具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历史上存储芯片(piàn)的周期走势，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙(lóng)头营收数(shù)据(jù)，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下(xià)半年有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表(biǎo)的人工智(zhì)能(néng)新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发，对于算力(lì)以及(jí)存(cún)储的爆发性需求由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂商(shāng)提升自(zì)身产量。叠(dié)加近两个(gè)季度量价持续下探的周期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望在今年下半(bàn)年迎(yíng)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基(jī)金提醒，投资者需要警惕国际局势以及(jí)通胀(zhàng)带来的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经(jīng)理刘扬(yáng)则表示，硬科技(jì)的投资机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以(yǐ)及一(yī)些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费(fèi)电子大概(gài)率在(zài)二季度及二(èr)季度以(yǐ)后触底，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能(néng)真(zhēn)正地释放出来，下半年硬科技的投(tóu)资机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链(liàn)正(zhèng)处于(yú)供给侧收缩匹(pǐ)配需求端，进一步压缩产业链库存的时(shí)期，价格下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来(lái)库(kù)存加速出(chū)清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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