看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指(zhǐ)数(shù)释(shì)放价格压力再(zài)度(dù)升温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳(tiào)水、收益(yì)率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅(fú)回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国(guó)公布3月精炼铜产量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回落，但(dàn)凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加(jiā)息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达300个基(jī)点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息(xī)主要是由于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增(zēng)速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在(zài)各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严(yán)重(zhòng)雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击(jī)，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及(jí)俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引(yǐn)美(měi)联社报道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期(qī)货(huò)继续(xù)下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加(jiā)息。另(lìng)一(yī)方面，国内经济(jì)处于弱复(fù)苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要(yào)补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价(jià)相(xiāng)对内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂(guà)较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值(zhí)，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累(lèi)库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国(guó)内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预期(qī)，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分(fēn)析(xī)师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍(réng)然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性算是(shì)交(jiāo)易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是每(měi)个(gè)月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差(chà)来刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜(cài)油将不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持逢高(gāo)抛空的(de)思(sī)路。后续需(xū)要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成本端(duān)的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方(fāng)面，要关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨(dūn)/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续2个(gè)月以上(shàng)。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位(wèi)于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上(shàng)旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相(xiāng)对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经对自(zì)身的供应压力进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都(dōu)预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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