随着3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯(chún)碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观(guān)情绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数据(jù)来看(kàn)，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张(zhāng)凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全(quán)年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在她看来，进口的(de)大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需(x悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望ū)紧平(píng)衡的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进(jìn)口增量到港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度(dù)相(xiāng)对有限(xiàn)，但在一(yī)定程度上可能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国(guó)出口市场(chǎng)新(xīn)增南(nán)美(měi)和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格(gé)处于全球高位之时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持(chí)增长态势(shì)，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期(qī)，显示(shì)出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国(guó)际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需求具有(yǒu)较强韧性，国际需(xū)求显著走弱的(de)预期(qī)有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的(de)衰退预期或(huò)导(dǎo)致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承压，悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货分析师李嘉(jiā)豪告诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的回落背景下(xià)供应的(de)回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得(dé)出口出现了环比的走(zǒu)弱(ruò)。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发(fā)订单(dān)，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部(bù)分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其(qí)他地区，可(kě)能会由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留(liú)意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数量(liàng)占(zhàn)全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有(yǒu)限，因此对(duì)于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限(xiàn)。但(dàn)集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段(duàn)性的行情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看(kàn)来，目(mù)前(qián)海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价(jià)，随着能源(yuán)价格下调，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下降。“后(hòu)续海外碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格局，对纯碱价格(gé)形成(chéng)牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的(de)预(yù)期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消息(xī)面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来(lái)出口的(de)走弱(ruò)则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会(huì)相(xiāng)对明显。

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