5月15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(人+工念什么 人工念什么姓fǎn)转一幕，在(zài)这一关键时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净(jìng)流(liú)入(rù)53.24亿(yì)元。

　　更为值得注意是，随着近段时(shí)间沪(hù)深300、上证50等各大(dà)主流指数回调，股票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已(yǐ)经连续18个交易日出现资金净流入，合计(jì)“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大的(de)科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创(chuàng)业板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟踪科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超(chāo)过226亿元(yuán)；全市场12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证(zhèng)券类ETF成为失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分(fēn)投资者短期获利(lì)止盈效应明显(xiǎn)。除(chú)此之外(wài)，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续(xù)18个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股(gǔ)市场奇迹反转，早盘上证指数(shù)一度跌超1％，午后(hòu)在中字头、大金(jīn)融板(bǎn)块(kuài)集(jí)体发力(lì)下(xià)，沪指(zhǐ)重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作(zuò)为逆势(shì)抄底工具(jù)，投资(zī)者再次借(jiè)道股票ETF“买买买(mǎi)”，据银河(hé)证券基金研究中心(xīn)数(shù)据统计(jì)，5月15日当(dāng)天，全(quán)市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规模1.32万(wàn)亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得(dé)关注的(de)是，4月17日至5月15日期(qī)间，全(quán)市场股票ETF已经连(lián)续18个(gè)交(jiāo)易日资金净流入，合计资金(jīn)净(jìng)流入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月10日(rì)的(de)单日(rì)资金(jīn)净流入更是超过(guò)百亿元(yuán)。

　　部分前期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市(shì)场资金抄底的主要(yào)选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最近(jìn)一个月左右时间，全(quán)市(shì)场(chǎng)仅有(yǒu)的(de)两只“吸金”超百亿的(de)ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证(zhèng)1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而(ér)从大的指数类别上看，全市场(chǎng)30只跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的ETF合(hé)计资金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也超过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创(chuàng)业(yè)板及其关联指数的(de)ETF合(hé)计资金净(jìng)流入也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示(shì)，包括(kuò)科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业指数前期跌幅较大，估值回落不(bù)少，加(jiā)上未(wèi)来看好其成(chéng)长性，是市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南(nán)方(fāng)科技创(chuàng)新基金经理王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由(yóu)“投资拉(lā)动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科技行业也将迎(yíng)来更(gèng)广(guǎng)阔的投资机遇(yù)。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源(yuán)、光(guāng)伏和半导(dǎo)体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体(tǐ)系(xì)持续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推进，海外储能市场也(yě)逐步(bù)打开(kāi)，未来十年新能源产业(yè)有望迸发(fā)出更(gèng)强的(de)活力，通过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更(gèng)大的市场空(kōng)间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好(hǎo)科创板(bǎn)的表现，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行业和公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科(kē)创(chuàng)板基金(jīn)经(jīng)理姜英也看(kàn)好今(jīn)年以来科创板走势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价(jià)比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应(yīng)程度，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金(jīn)的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始(shǐ)，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存(cún)，目前已(yǐ)经(jīng)处于低位区间，且有(yǒu)望在触底后(hòu)开(kāi)启新一轮(lún)上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从(cóng)资金净流出情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动(dòng)下，有(yǒu)过一(yī)波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主阵(zhèn)营，投资者获利(lì)了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月(yuè)15日(rì)期间，3只证券类ETF“霸(bà)榜”全(quán)市场股票ETF资金净(jìng)流出(chū)前(qián)三名。国(guó)泰(tài)证券ETF、华宝券商(shāng)ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基(jī)金净(jìng)流(liú)出资金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元(yuán)。

　　除(chú)此(cǐ)之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的(de)资金净(jìng)流(liú)出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金“用(yòng)脚投票(piào)”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分(fēn)别有(yǒu)3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈(yì)反(fǎn)映出市(shì)场的分歧，基金经理(lǐ)对新能源后市也持(chí)不一(yī)样的看法。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始(shǐ)，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供(gōng)需格局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈(chéng)现(xiàn)出存量(liàng)博(bó)弈的特征，新能源行业(yè)只(zhǐ)有在(zài)基(jī)本面比此(cǐ)前更好的情(qíng)况下(xià)，才能吸(xī)引吸引足够多的(de)增量(liàng)资(zī)金，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理如此解(jiě)释今年(nián)新(xīn)能(néng)源板块表现欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源(yuán)目前面临(lín)的问题只是(shì)阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只是(shì)阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位数，未来(lái)还是会有很(hěn)好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板块从2021年的10月开始(shǐ)调整，距今也差不多一年半时间(jiān)，很多龙(lóng)头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块(kuài)增速不会(huì)像(xiàng)过(guò)去几年那样快，但(dàn)仍然(rán)会好于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等(děng)待(dài)市场出现如下(xià)几个特征：一是(shì)筹码结构出清，估值足够(gòu)便宜；二是增量资金(jīn)进场；三(sān)是爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表(biǎo)示，他(tā)也同时提醒，新能源(yuán)板块(kuài)或许很难再(zài)有过去(qù)那(nà)几年的(de)大级(jí)别的系统性(xìng)机会，更多(duō)将是(shì)优选个股的(de)结构性行情。

　　银(yín)华基(jī)金经(jīng)理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能源板块投资(zī)价值正(zhèng)在(zài)凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整个(gè)新能源行(xíng)业的发展(zhǎn)趋势、竞争格局(jú)和技术进步都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估值(zhí)水平具(jù)有较为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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