近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商协会对建(jiàn)设银(yín)行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市(shì)场交(jiāo)易(yì)商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部(bù)门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限(xiàn)公司(sī)债务(wù)融资工具承销拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务(wù)融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的(de)监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑(拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商协会(huì)通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规(guī)行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调(diào)查的还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构(gòu)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易(yì)商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调(diào)查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及(jí)以上占比(bǐ)超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通(tōng)报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了(le)其他投资(zī)人(rén)的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与机构在从事相关(guān)业务过(guò)程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相(xiāng)关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促(cù)进价(jià)格发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应切实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力(lì)度明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报(bào)》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于(yú)商(shāng)业(yè)银行特(tè)别是(shì)国(guó)有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(shí)维护(hù)好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态。

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