近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求(qiú)自律调查的大行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中(zhōng)国建设银行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根(gēn)据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音)融企(qǐ)业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务(wù)融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财(cái)信(xìn)托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利(lì)率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未有效(xiào)评估(gū)交易(yì)合理性，作为中(zhōng)间范宣年八岁文言文翻译及注释感悟，范宣年八岁文言文翻译及注释拼音(jiān)方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与(yǔ)债券代(dài)持交易链(liàn)条(tiáo)，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启动自(zì)律调(diào)查(chá)。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现，工商银行(xíng)主承销(xiāo)的多期(qī)债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有(yǒu)限公司案件时，发(fā)现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行(xíng)自律调查(chá)。一(yī)同(tóng)被开展自(zì)律调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其(qí)他(tā)类型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂(zàn)停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人(rén)被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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