近期交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来(lái)，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调(diào)查(chá)，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部房(fáng)地产企业债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并华大基因是国企吗购票据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的(de)多期债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场合理水平(píng)，干(gàn)扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平(píng)市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理规则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师(shī)事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直(zhí)接责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资工(gōng)具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立(lì)市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示(sh华大基因是国企吗ì)，做(zuò)市商(shāng)作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券(quàn)市场参(cān)与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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