投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受(shòu)益(yì)于(yú)人(rén)工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的(de)先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来涨幅(fú)最网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言(zuì)高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的(de)便是传媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含(hán)32家A股上市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的(de)合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据来(lái)看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言)数(shù)，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者(zhě)，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办(bàn)公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规(guī)模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另(lìng)一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模(mó)式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有(yǒu)潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特(tè)质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言　　“根据(jù)对产(chǎn)业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来(lái)半导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较大(dà)差异。在操(cāo)作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映在未来的(de)业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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