在(zài)投(tóu)资日经225ETF的“基金吧”里，基金的(de)大涨大跌走势，激起(qǐ)了基民的热烈讨论，“这(zhè)个日经正经不？”“还要有个跌(diē)停(tíng)板才和净值一样”“这基涨跌(diē)这么大，吓(xià)人”……到底发生(shēng)了什么？

　　5月23日，华夏、易方达基金(jīn)两大(dà)公募巨头纷纷(fēn)公告(gào)，对公司旗下高溢价日经225ETF提(tí)示风险，目前(qián)折溢价率已经大幅(fú)回落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金的青睐，今(jīn)年以来创业板ETF净买入资金已达165亿(yì)元，而(ér)沪深300、上证50ETF等净流出居前，热(rè)门板(bǎn)块传(chuán)媒(méi)、基建ETF受到(dào)资金“落袋为(wèi)安(ān)”，但部(bù)分机构看好(hǎo)传媒、顺周期(qī)板块的长期配置价(jià)值。

　　提(tí)示高溢(yì)价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已有所回落

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金(jīn)两大公募巨头(tóu)纷(fēn)纷公告(gào)，两(liǎng)家公募旗下(xià)的“野村日经(jīng)225ETF（QDII）”、“日兴资管(guǎn)日经225ETF（QDII）” 二级市(shì)场交易价格波(bō)动较大(dà)。截至5年(nián)22日，两只(zhǐ)产品(pǐn)的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特(tè)此提示(shì)投资者关注(zhù)二级(jí)市场交易价格溢价风(fēng)险(xiǎn)，如(rú)果盲目投资，可能(néng)遭受重大(dà)损失。

　　从两只产品的表现(xiàn)看，今年两只(zhǐ)ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产(chǎn)品溢(yì)价率(lǜ)都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后有所降温，正在回归理性。

　　而(ér)从资金(jīn)流(liú)向看，由于两只(zhǐ)产品规模(mó)仅(jǐn)有1个亿左右，流(liú)通(tōng)盘偏小，昨日(rì)净流入(rù)资金都不(bù)到2千万体量(liàng)。

　　从全(quán)市场看，目前(qián)跟踪日经指数的产品共有4只，总规模5.4亿元(yuán)，今年以来资金净流入2.42亿元，涨幅最高的产品(pǐn)已经(jīng)达到27％，体现了(le)很好的赚(zhuàn)钱效应。

　　目前(qián)，四只(zhǐ)产(chǎn)品(pǐn)跟踪的指数都是(shì)日(rì)经(jīng)225指数收益率（经汇(huì)率调整后），从(cóng)该指数表现看(kàn)，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在(zài)亚太市场(chǎng)高居前列(liè)。

　　一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)告诉(sù)记者，日(rì)经ETF跟踪(zōng)的指(zhǐ)数近期涨势较大，涨幅(fú)犀利，叠加产(chǎn)品流通盘不够大，短期内受到资(zī)金的(de)净(jìng)买入，产生了供(gōng)不应求的情况，就会推高二级市场价(jià)格(gé)，让(ràng)价(ji商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级à)格走在(zài)指数(shù)涨幅的前面，这个情况就会(huì)产生基金产品的高溢价(jià)。

　　“日(rì)经ETF的底层资产是(shì)跟踪日经(jīng)225指数表现的(de)，如果短期出现高溢价，也就(jiù)意味着(zhe)当前的价格超出了指数的涨幅，未来(lái)会(huì)回(huí)归(guī)到指(zhǐ)数(shù)正常走势和涨跌幅(fú)的状态，也就(jiù)是会(huì)逐渐消除溢(yì)价。而高溢价(jià)回(huí)归的过程，就(jiù)会(huì)产生(shēng)二级市(shì)场价格(gé)的下(xià)跌，因此，建议投资者不(bù)要盲目(mù)买入高溢价品种(zhǒng)，避(bì)免下跌(diē)风险。”该基金经理称(chēng)。

　　而(ér)从(cóng)日(rì)本股市表现看，今(jīn)年年初以来日本股市持续上涨，日(rì)经225指数超越30000点大关，达(dá)到1990年泡(pào)沫(mò)经济(jì)破裂以来(lái)的最高点(diǎn)。

　　中信建(jiàn)投证券认(rèn)为，近期日本股市(shì)上涨受多重因(yīn)素驱(qū)动：一是随着美联储加息预期下降(jiàng)和日(rì)央行紧(jǐn)缩(suō)预期上升，吸(xī)引国际资本回(huí)流日本市场；二(èr)是随着疫(yì)后(hòu)经济活动复(fù)苏和去年日元持(chí)续贬(biǎn)值，东京交易所上(shàng)市公司多表现良(liáng)好；三是今年东京交(jiāo)易所提出将改革公司治理监督机制。在这一改革下，预计部分低(dī)估(gū)值(zhí)企业可能采取(qǔ)股票回(huí)购等(děng)方式提振股(gǔ)价，截至本(běn)周，已(yǐ)有(yǒu)价(jià)值3900万亿日元的股票被宣布回购；四是近期部分利好消息带动市(shì)场(chǎng)情绪。包括G7峰(fēng)会(huì)在日召开、巴菲特赴日(rì)考察并表(biǎo)示大举投资(zī)日本股市等，推动(dòng)市场对日(rì)本(běn)股(gǔ)市的整(zhěng)体情绪提振。

　　也有基金经理提示短期过(guò)快(kuài)上涨带来的投资风险，并(bìng)提示投资者，海外投资可能会涉及相关的汇率风险，对相(xiāng)关市场熟悉程度不高等(děng)问(wèn)题，建议投资者在自(zì)己(jǐ)能力圈内(nèi)投资(zī)，避免盲目追高(gāo)带来的风险(xiǎn)。

　　科创(chuàng)50、创业(yè)板指继续受青(qīng)睐

　　创业板ETF净(jìng)流入资金已达165亿

　　除(chú)了关注市(shì)场热点ETF外，再来看下(xià)商议的近义词是什么呢 标准答案，商议的近义词是什么呢二年级ETF市场(chǎng)最新风向。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)22日(rì)收(shōu)盘，全市场728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模1.39万(wàn)亿元(yuán)，比去年末规模新增(zēng)1293亿(yì)元，规(guī)模增幅10％。在本周震(zhèn)荡市场中，昨日净申(shēn)购(gòu)份额(é)13.23亿份，按(àn)照区间(jiān)成(chéng)交均价测算，净流入资金(jīn)微增3.89亿元。

　　从资金净流入(rù)方向来看(kàn)，资金净流入宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业板ETF昨日净(jìng)流入都(dōu)是3.39亿元，位居行业前列。另外，易方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元(yuán)以上(shàng)资金的净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品(pǐn)中，半导体、游戏(xì)、证券ETF等(děng)净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金体(tǐ)量(liàng)。另外，触底(dǐ)反弹的医药(yào)ETF、高位回调的(de)传媒(méi)ETF，也同样(yàng)吸引资金关注，净流入资金相对(duì)居前(qián)。

　　拉(lā)长时间看，今年(nián)以来(lái)净流入资金最(zuì)多的是易方达创业板ETF，今年净流入(rù)资(zī)金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首位(wèi)。另(lìng)外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元、67亿元，都位居行业前列。

　　而今年景气度回升的半导(dǎo)体(tǐ)、酒ETF，具备估值(zhí)吸(xī)引力的医疗、恒(héng)生互联网等，也都受到资金的追(zhuī)逐，净流(liú)入资金都在50亿元(yuán)体量(liàng)及以上。

　　谈及创业板相关指数的“越跌越(yuè)买”，华安基金指数(shù)与量化投资部表(biǎo)示(shì)，随着前期创业板50指数的回调，当前估值已(yǐ)来到30倍的(de)历史低位区间，且(qiě)一(yī)季报显示(shì)成分股净利润同比增长52.69％，基本面向好趋势明显(xiǎn)，持续关注板块趋势反转机(jī)会(huì)。

　　该机构分析(xī)，在政策层(céng)面，4月(yuè)底(dǐ)的政(zhèng)治局会(huì)议提(tí)出“要(yào)夯(hāng)实科(kē)技自立(lì)自强根基，培育壮大新动(dòng)能。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储能等设施(shī)建(jiàn)设和(hé)配套电网(wǎng)改造。要重视通(tōng)用(yòng)人工(gōng)智能发展，营(yíng)造创新生(shēng)态，重视防范风险(xiǎn)”，这宣示着国内(nèi)经济发(fā)展动能要加(jiā)快转变，新能源及(jí)人工智能将是经济转(zhuǎn)型的两大动(dòng)能，汇聚战略性新兴产业的创业板持续受益(yì)于(yú)政(zhèng)策红利，该机构建议关注创业板50指数的投资机(jī)会。

　　沪深300、上证(zhèng)50ETF等净流出居前

　　传媒(méi)、基(jī)建“落袋(dài)为安”

　　而从资(zī)金净流出方向(xiàng)看，表现相对强势的上证50ETF遭遇资金净卖出，当日基金份额(é)流(liú)失4亿(yì)份，资金净流出超过11亿元。另外，南方中证(zhèng)1000ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指数，也(yě)分别有超过1个(gè)亿的资金净流(liú)出。

　　行业和(hé)主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近期出现阶(jiē)段(duàn)性(xìng)行情的板块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘(hóng)银行ETF、恒生科技ETF等(děng)多只产品净流(liú)出资金也有(yǒu)1个亿(yì)以(yǐ)上。

　　拉(lā)长时间期限，今年以(yǐ)来(lái)宽基ETF中，中证500ETF、沪(hù)深300ETF等(děng)都出现百亿(yì)体量的(de)资金净流出。上证(zhèng)50ETF也有(yǒu)57亿(yì)元资金净流出。

　　而行业和主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒(méi)ETF净(jìng)流出资金24亿(yì)元(yuán)，位居行业首位。5G、证券(quàn)ETF、基建(jiàn)50ETF等也出现越(yuè)涨越(yuè)卖，整体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门主题(tí)行(xíng)业的资金(jīn)出现流出，但部分(fēn)机构仍建议从中长期(qī)角度，观察各类板(bǎn)块的投资(zī)机会和行情演(yǎn)绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复苏(sū)仍是中(zhōng)国经济(jì)中长期(qī)的(de)趋势，但市场展(zhǎn)现出更多结构(gòu)性机会，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)对题材(cái)的追捧热度仍持(chí)续偏(piān)高。“传媒板块(kuài)近(jìn)期跌幅居前(qián)，主因前期涨幅较(jiào)大，炒作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势。”

　　短期内，中欧基金建议继续关注资(zī)金合力(lì)最强(qiáng)的人工智(zhì)能与央企相关品(pǐn)种(zhǒng)，中期在市场炒作热度回落、且经(jīng)济复苏趋势确立后关注“顺周(zhōu)期(qī)”板块的整体机(jī)会，尤其是大众(zhòng)消费等领域；而(ér)长期来看，可以积极关注(zhù)数字(zì)化对生产力的提(tí)升，重(zhòng)点关注计(jì)算机、互联(lián)网和传(chuán)媒等行业。

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