投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万(wàn)亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多只云(yún)计(jì)算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在(zài)近期(qī)大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在(zài)改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能(néng)自(zì)动(dòng)内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其(qí)后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公(gōng)司与(yǔ)英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金(jīn)一季度末的(de)数(shù)据来(l三公里是多少米，三公里是多少米ái)看，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投资三公里是多少米，三公里是多少米(zī)海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高(gāo)的(de)是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值占净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资(zī)，先是(shì)宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，三公里是多少米，三公里是多少米这是AI领域史上规模(mó)最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破(pò)口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软、英(yīng)伟(wěi)达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金(jīn)关注(zhù)，行业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来半导(dǎo)体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟(wěi)达(dá)的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前(qián)半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色(sè)，所以(yǐ)投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而(ér)是需要(yào)在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确保产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的(de)也要(yào)以合适的(de)价格买(mǎi)入，否则很可能会赚了景气(qì)亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金全押(yā)一个赛道。

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