随(suí)着(zhe)3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加，从实际(jì)数据来(lái)看，其表(biǎo)现超出市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货(huò)分(fēn)析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超(chāo)预期(qī)增(zēng)长。据她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数(shù)量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动(dòng)。在(zài)她看来，进口的大量增长主要集中于部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通(tōng)过进(jìn)口来(lái)补充使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对(duì)市场(chǎng)的冲击(jī)程度相(xiāng)对有限，但在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂家(jiā)减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土耳其运(yùn)输阶段性(xìng)受(shòu)阻(zǔ)，再(zài)加上(shàng)全球(qiú)能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年(nián)随着(zhe)国际能(néng)源价格(gé)的回落(luò)、黑(hēi)天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基(jī)数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量，今年(nián)出口量能(néng)在去年(nián)高基数的基(jī)础上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期(qī)货日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需(xū)求可能会受到(dào)一(yī)定影(yǐng)响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现或较(jiào)海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也(yě)可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师李嘉(jiā)豪(háo)告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回(huí)落背景下供应的回归(guī)，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因(yīn)可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部分是外围需(xū)求从(cóng)去(qù)年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落地(dì)以前(qián)，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口(kǒu)均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国(guó)内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内(nèi)大(dà)型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那(nà)么这(zhè)部分用量仍能让出口(kǒu)维(wéi)持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他(tā)地区，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而(ér)已(yǐ)，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口(kǒu)数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的比(b前肖是指哪几个生肖ǐ)例(lì)相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度供需影响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需前肖是指哪几个生肖影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内外价(jià)差呈逐步(bù)收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出(chū)口(kǒu)贸(mào)易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏(wèi)朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预期(qī)或有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的(de)市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化(huà)，进口(kǒu)的量相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格(gé)重心下(xià)移会相对明显。

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