5月(yuè)9日晚间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月(yuè)，文(wén)华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市(shì)场大门。

　　文华财经(jīng)的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经此次创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件，深交所(suǒ)决定终止对其首(shǒu)次公开发行(xíng)股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告(gào)显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司目前正与交易(yì)意向方接洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持(chí)有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资产重(zhòng)组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计将超过5％，本(běn)次交(jiāo)易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控股(gǔ)股东(dōng)、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会发生(shēng)变化，且不存在实际支(zhī)配公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过(guò)30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成(chéng)公司重大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过(guò)大连经一和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对(duì)文华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互(hù)联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内(nèi)的数字(zì)经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券(quàn)经(jīng)纪(jì)业务(wù)软件(jiàn)收(shōu)入较上年(nián)同期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数(shù)字(zì)经济业务(wù)因(yīn)验收的大(dà)型政务项目成本(běn)增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛利率及利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司确(què)认投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同期减少2035万(wàn)元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净资产36凝神静气的意思 凝神静气是成语吗.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股(gǔ)份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实现(xiàn)归属于(yú)上市公(gōng)司股东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证(zhèng)券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品凝神静气的意思 凝神静气是成语吗新一代产品(pǐn)布局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务(wù)发展力度，在多个核(hé)心产品和(hé)技术上形成领先优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务(wù)、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及(jí)科(kē)技园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称(chēng)，非金(jīn)融行业(yè)的收入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟(gēn)进、工(gōng)程实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点(diǎn)；非金融(róng)科(kē)技业务(wù)毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资(zī)料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母公(gōng)司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率(lǜ)分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均远高于(yú)文(wén)华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于(yú)金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份而言(yán)，文(wén)华财(cái)经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其(qí)盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年(nián)谋(móu)求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未披露具(jù)体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方(fāng)就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行(xíng)股份及支付(fù)现金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议(yì)书》仅(jǐn)为(wèi)交易(yì)各方关(guān)于本(běn)次交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务以及各项安排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股份还进行(xíng)了风险提示(shì)：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交(jiāo)易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的内(nèi)部决策(cè)程序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元(yuán)。

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