北交所(suǒ)开市至今一(yī)年(nián)半，公募基(jī)金(jīn)投(tóu)资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推出北证(zhèng)50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题(tí)基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多(duō)家(jiā)公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投(tóu)向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空(kōng)间(jiān)，符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业(yè)，长期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北(běi)交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来(lái)累计有申万菱信沪(hù)深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心(xīn)质混(hùn)合、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱(zhū)雀基金等多家(jiā)基金公司也发(fā)布(bù)公告称，北交所上市股票是(shì)国内(nèi)依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法规定的(de)“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在(zài)遵守基金合同所规定的投(tóu)资目(mù)标、投资策(cè)略、投资范围、资(zī)产配(pèi)置比例(lì)、风险收益特征和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北交所股票的投资。旗(qí)下新增基金如果符合基金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中(zhōng)信建投基(jī)金相关投研人(rén)士表示(shì)，公募新(xīn)基(jī)金之所以密(mì)集公告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深两(liǎng)市以外国(guó)内最(zuì)优质(zhì)公司的代表，许(xǔ)多(duō)标(biāo)的当(dāng)前估(gū)值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总(zǒng)量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规(guī)模(mó)较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被(bèi)动资金的(de)加入使得整个(gè)板块(kuài)的(de)成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使得(dé)越来越多投资者关注到北交所(suǒ)，自(zì)然也竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效应、可(kě)投标的稀(xī)缺(quē)性(xìng)以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交(jiāo)所市场(chǎng)出现积极(jí)信号：2022年年报中(zhōng)，多只(zhǐ)公募基金产品出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大(dà)股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公(gōng)司(sī)去(qù)年(nián)业绩(jì)涨势良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利(lì)表现(xiàn)继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交(jiāo)所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续(xù)市(shì)场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中(zhōng)小(xiǎo)企业的(de)高速(sù)成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流动性(xìng)等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异(yì)，但未来(lái)会加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结合北交所的战略定(dìng)位(wèi)和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场(chǎng)前景大(dà)、竞争壁垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也可根据(jù)主板上(shàng)一些成长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大的风(fēng)险。此外，北交所(suǒ)相关基(jī)金也(yě)会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机会(huì)。

　　中信建投(tóu)基金上述投研(yán)人士也(yě)称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票(piào)为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所(suǒ)股票总市值情况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交(jiāo)所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能(néng)源行(xíng)业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业整(zhěng)体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指(zhǐ)数(shù)一(yī)度出现快速(sù)上(shàng)涨(zhǎng)势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，北(běi)交所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资(zī)阶段相(xiāng)比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的大多数公(gōng)司而言又相对早期，可投(tóu)资标的(de)规模也(yě)相对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意味(wèi)着更大的(de)成(chéng)长(zhǎng)空间和收益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基(jī)金表示，我们对(duì)于具体(tǐ)行(xíng)业(yè)没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好(hǎo)细(xì)分行业的(de)、符合“专精特(tè)新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读、受到(dào)的关注度可能不(bù)高，但(dàn)在(zài)其(qí)所属行业(yè)中(zhōng)拥有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥(yōng)有更大的成(chéng)长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着北交(jiāo)所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值(zhí)不断明确(què)，以及场(chǎng)内流动性不断提升，势必会吸引更多(duō)优秀(xiù)的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估值有向(xiàng)上(shàng)修复的(de)空间，当前(qián)配置(zhì)的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当(dāng)前的北(běi)交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有(yǒu)专精特新特性的成长股(gǔ)。在(zài)行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投资(zī)者(zhě)可重点关注具有高成长(zhǎng)性(xìng)、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧投(tóu)资机会。

　　中信(xìn)建(jiàn)投基金相关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优(yōu)秀的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政策(cè)支持的东(dōng)风和企业自身(shēn)的努(nǔ)力，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的(de)企业(yè)成长成为大(dà)型企业，这(zhè)个成长的过程会给(gěi)投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长期投(tóu)资(zī)价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加(jiā)看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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