公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的(de)管(guǎn)理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经(jīng)理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银(yín)行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海(hǎi)康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流基金(jīn)经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四(sì)只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度(dù)均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一(yī)季(jì)度(dù)末的(de)基金(jīn)规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者可以用很长一(yī)段(duàn)时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨(jù)大的成长潜(qián)力之(zhī)后，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如(rú)果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(yì)元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值(zhí)增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季(jì)度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化(huà)，居民消费(fèi)信心回(huí)升苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了(le)继(jì)续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票(piào)市场(chǎng)有信心，未来将继(jì)续保持(chí)合同约定较高仓位运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规(guī)模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前(qián)十大持(chí)仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加(jiā)仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股票。

　　谢治(zhì)宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更(gèng)明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长(zhǎng)价值(zhí)，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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