金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动使得(dé)日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力(lì)量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股(gǔ)票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模(mó)的外国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收(shōu)购了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的股(gǔ)份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家都多。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗de)他还在上个(gè)月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况(kuàng)下也(yě)会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时(shí)我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事(shì)情一(yī)开始(shǐ)我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大(dà)佬抄(chāo)底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也在(zà公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗i)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在(zài)日本市场(chǎng)的(de)运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本(běn)股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年(nián)中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自(zì)身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩证明自(zì)己的确被低(dī)估了。据日经中文(wén)网，日本(běn)综合(hé)商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在(zài)短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监(jiān)管(guǎn)层(céng)的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也(yě)出来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可(kě)能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间(jiān)给出答案吧。

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