全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股(gǔ)持仓市值达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加(jiā)仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等(děng)多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处(chù)于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件，桥水基金今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)的(de)持仓(cāng)曝(pù)光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理(lǐ)的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今(jīn)年一(yī)季度(dù)的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美(měi)元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏(hóng)观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组(zǔ)合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券(quàn)，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季(jì)度(dù)都有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期(qī)末(mò)持股市(shì)值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第(咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉dì)四大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减持(chí)了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出现咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继(jì)续吸(xī)引投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉分(fēn)享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的(de)生产(chǎn)能力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平(píng)一(yī)致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者(zhě)有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严(yán)重影响风险溢价和经济增长，上述(shù)情况极(jí)有可(kě)能(néng)在周期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和(hé)地区(qū)处于(yú)周期的(de)不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信(xìn)用(yòng)流动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官(guān)微发文称(chēng)，“上周(zhōu)美(měi)联储加(jiā)息25个(gè)基(jī)点。虽(suī)然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂停，但政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美(měi)联储希望持(chí)观(guān)望态度(dù)。这(zhè)符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情(qíng)带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都(dōu)推出(chū)了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对高通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压，从而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出(chū)决策(cè)。

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