看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警(jǐng)报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度(dù)升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压(yā)力的通(tōng)胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较(jiào)日(rì)内低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的(de)美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再(zài)表态(tài)支持继续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续(xù)第(dì)二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继(jì)续(xù)下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到美(měi)国(guó)能(néng)源(yuán)部(bù)公(gōng)布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(sh昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ì)，阿根廷3月(yuè)环(huán)比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄(é)乌冲(chōng)突影响上涨以及今年(nián)初阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受(shòu)到影响，部(bù)分(fēn)地(dì)区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚(wǎn)上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(gu昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县ò)去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日(rì)少，假期多(duō)，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增(zēng)至(zhì)181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴(chái)油消耗82万(wàn)吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数量少(shǎo)，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万(wàn)吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期(qī)产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且未来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大(dà)于国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力逐步体现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修(xiū)复，国(guó)内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存(cún)加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分(fēn)析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并昆仑山在哪个省哪个市，昆仑山在哪个省哪个市哪个县未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜(cài)油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应(yīng)仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的(de)采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争力，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺(cì)激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增(zēng)供应(yīng)或者上(shàng)游成本端的(de)变化因素(sù)的影响；另一方面，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况(kuàng)和国(guó)内豆油的价格(gé)，预计(jì)接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工厂仍处(chù)于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同期(qī)低位(wèi)，预(yù)计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南(nán)地区菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工(gōng)、饲料(liào)等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注南(nán)国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库存、高(gāo)基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间(jiān)三大油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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