用友(yǒu)网络（600588）的3.0-II转型，即(jí)云(yún)服务(wù)转型第(dì)二阶段(duàn)进展明显不佳(jiā)。

　　2023年一季度，用友(yǒu)网络净亏损3.97亿一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人元，创公司2001年(nián)5月上市以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净(jìng)利(lì)润2.19亿元(yuán)，同比下降(jiàng)69％，是2020年以来连续第三年净利下滑。与此对应的是(shì)，2020年以来公司股价(jià)持续(xù)大跌。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转(zhuǎn)型阶段营收、净利(lì)同步(bù)大(dà)增、股价(jià)大涨的(de)同向共(gòng)振，大(dà)相迥异(yì)。一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人>

　　目前，用友网络(luò)股价为21.61元，市(shì)值741.9亿(yì)元。

　　上(shàng)市23年(nián)来单季最大亏损

　　净(jìng)利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚间(jiān)发(fā)布2023年第一季度报告，一(yī)季度(dù)实现营业收入14.75亿元，同比增长15.3％；归属于(yú)上市公司股东的净亏损3.97亿元，创(chuàng)该公司2001年5月上市以(yǐ)来单季最(zuì)大亏损。

　　此前，用友网络发布的年报显(xiǎn)示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润2.19亿元(yuán)，同(tóng)比下降69％。这是在2019年创下净利11.8亿(yì)元的历(lì)史最高点之后(hòu)，用(yòng)友(yǒu)网络连续(xù)第三(sān)年(nián)净利下(xià)滑(huá)。

　　从股价来看，在2020年7月创下历(lì)史新高(gāo)之后(hòu)，用(yòng)友网络股价就总(zǒng)体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛卫东等投资者(zhě)被套(tào)

　　在2022年股价大跌前，用友(yǒu)网络在股价相对高点进行了定增融资(zī)。此次定增吸引(yǐn)了不少机构参与，包括高毅、葛卫东等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络披露(lù)定增结果，增发(fā)数量约1.7亿(yì)股，每股(gǔ)价格为(wèi)31.95元，定增募资约53亿元。当时(shí)，在定增市场颇为(wèi)活(huó)跃(yuè)的私募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了定(dìng)增，投入资金约2亿元。

　　但在(zài)定增结(jié)束(shù)之后，用友网络发布的2021年业绩明显(xiǎn)不及市(shì)场预(yù)期，2021年净利润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后，用友(yǒu)网络的2022年各(gè)季度业绩(jì)更(gèng)是连(lián)续(xù)爆雷：一季报净利润-3.932亿(yì)元，同比下降2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比(bǐ)下降218.93％；三季报净利润-5.395亿(yì)元，同比下降(jiàng)525％。

　　在此(cǐ)背景下，用友网络的股价(jià)从2022年2月(yuè)37元(yuán)的高(gāo)点，最(zuì)低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近(jìn)六成。而葛卫东的总持股(gǔ)数，也从2022年一季度的7626万股，到2022年三季度末(mò)退出前十大(dà)股东，在(zài)此期间，其减持数量(liàng)至少有(yǒu)4100万股(gǔ)。其定增投资也惨遭(zāo)被(bèi)套(tào)。

　　2022年(nián)以来，用友(yǒu)网络股价大跌(diē)。

　　云服务转型第二阶段道阻且长

　　在用(yòng)友(yǒu)网络的(de)发展历史上，其1.0阶段是通过财(cái)务(wù)软件服务企业的会计(jì)电(diàn)算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件(jiàn)服务企业的信息化，现在的3.0阶段是(shì)服务企业(yè)的数智化。

　　具体来说，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云服务业(yè)务，引领中(zhōng)国企业级服务(wù)市场。在此(cǐ)基础上，公司(sī)2020年进(jìn)入新的战略发展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标是构(gòu)建和(hé)运(yùn)营全球领先的企业云服务平台。

　　2015年(nián)，用友网络正式发布了完(wán)全基(jī)于(yú)互(hù)联(lián)网架构的(de)企业互联网开发平台。2017年以来，其云(yún)平(píng)台、财务云、人(rén)力云等云(yún)产品(pǐn)得(dé)到逐步(bù)发展，各领域云上线运营、逐步融(róng)合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段的(de)”用友(yǒu)云(yún)”面世、云(yún)平(píng)台及领域服(fú)务快速发展，第二(èr)个阶(jiē)段的统一底(dǐ)座(zuò)和服务融(róng)合。2022年8月，经过6年的规模研发和持续迭(dié)代，用(yòng)友的(de)BIP 3正(zhèng)式发布，用(yòng)友(yǒu)云进入新的发展阶段(duàn)。

　　从公司业务占比(bǐ)来(lái)看，用友网络(luò)云服(fú)务转型取得了较大成(chéng)功(gōng)。

　　2022年，其云(yún)服务(wù)业务实现收入63.53亿元，同(tóng)比增长19.4％，占总营收的比重(zhòng)为(wèi)68.6％，较2021年提升9个百(bǎi)分点(diǎn)，已(yǐ)成(chéng)为公(gōng)司主(zhǔ)要收入(rù)来源并继续扩大收(shōu)入占(zhàn)比(bǐ)。

　　但(dàn)从高端市(shì)场(chǎng)份额来看(kàn)，用友却还是没有多大突破(pò)。《2021年中国工业软件(jiàn)发展白(bái)皮书(shū)》显示，国产ERP软(ruǎn)件整体(tǐ)市(shì)占率超过70％，其(qí)中用友市占(zhàn)率达到40％。但在高端(duān)ERP市场，国产ERP软件占有率仅有25％，国外巨(jù)头SAP和Oracle占比达到(dào)53％。

　　3月20日，在市场曝出华为将在(zài)4月启用自己研发的MetaERP软件之后，用友网络股价直接(jiē)跌停。尽管华为目前(qián)仅为自用，并不一定会面向(xiàng)外部市场提供高端(duān)ERP软件，但股价的(de)跌(diē)停，反应出市(shì)场对(duì)用友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心的严重(zhòng)不足，也反应(yīng)了其在高(gāo)端市场的(de)进展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上，在(zài)用(yòng)友网络3.0转型第(dì)一(yī)阶段，即2016年(nián)-2019年，在(zài)其营收逐渐增长的同(tóng)时，净(jìng)利润也在(z一句话气死嫉妒你的人，嫉妒心太重的人一般是怎样的人ài)同(tóng)时逐年增长，且增(zēng)幅远高于营收(shōu)增幅。对应到股(gǔ)价上，在此期间(jiān)，用友网(wǎng)络股价大涨约8倍。

　　但在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小幅(fú)增长(zhǎng)，几(jǐ)乎(hū)可以说是(shì)踏步不前(qián)，净利润却(què)大幅(fú)下跌，股价也因此大跌(diē)，公司市值(zhí)严重缩(suō)水。

　　用友网络(luò)董事长(zhǎng)王文京在2022年曾表示，3.0阶段，用友的(de)市值还是有很大的(de)提升空(kōng)间。但(dàn)从目前(qián)的情况(kuàng)来看，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

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